[NYT]The Boy Bosses of Silicon Valley Are on Their Way Out
그들은 그들의 유산의 개요를 설명하는 감성적인 블로그 포스트를 쓰고 있습니다. 그들은 회사의 전망에 희망을 표시하고 있습니다. 그들은 창업한 기업을 이끌며 직장을 그만두고 있습니다.
최근 몇 주 동안, 디지털 핀보드 서비스 Pinterest의 공동 설립자인 Ben Silbermann은 최고 경영자직을 사임했고, 주택 임대 회사 Airbnb의 공동 설립자인 Joe Gebia는 회사의 지도력에서 물러났다고 발표했습니다. 그리고 식료품 배달 앱 Instacart의 설립자인 Apoorva Mehta는 그가 회장직을 그만둘 것이라고 말했습니다. 회사를 상장시켰을 때, 바로 올해에요.
이번 사임은 지난 10년 동안 실리콘 밸리에서 가장 가치 있고 잘 알려진 회사들 중 하나이자 그들이 대표하는 시대의 종말을 의미합니다. 최근 몇 년 동안, 투자자들은 10억 달러 혹은 그 이상의 가치가 있는 유니콘으로 알려진 매우 가치 있는 스타트업 그룹에 점점 더 많은 돈을 쏟아 부었고, 그들의 설립자들은 선견지명이 있는 영웅으로 대접받았습니다. 이러한 창업자들은 회사를 계속 지배할 수 있는 특별한 소유권을 위해 싸웠습니다. 이는 기업가들이 더 경험이 풍부한 경영진에 의해 대체되거나 매각 압력을 받는 경우가 많았던 과거와는 다른 변화입니다.
하지만 올해 주식 시장이 급격히 하락하면서, 특히 돈을 잃은 기술 회사들에게 큰 타격을 입혔을 때, 이 접근 방식은 바뀌기 시작했습니다. 벤처 투자가들은 거래 결정을 철회하고 실리콘 밸리의 소중한 젊은 회사들에게 비용을 절감하고 신중하게 진행하라고 촉구했습니다. 업계는 이전 경기 침체에서 얻은 교훈을 자랑하면서, 적은 비용으로 더 많은 것을 할 수 있는 “전시 CEO”에 대해 말하기 시작했습니다.
선각자에 대한 인내심이 희박해졌습니다. 창업자가 주도하는 기업은 자산이 아니라 부채로 보이기 시작했습니다.
“그 모든 것이 지난 90일 동안 바뀌었고, 그것은 곧 돌아오지 않을 것입니다,”라고 젊은 회사들을 위한 가속기 프로그램인 Startups.com의 설립자인 Wil Schroter는 말했습니다. “나중에 알게 될 것”이라는 이야기는 더 이상 투자자들에게 매력적이지 않다고 그는 덧붙였습니다.
트위터, 펠로톤, 미디엄, 마이크로 스트래티지의 최고 설립자인 실버만 씨, 게비아 씨, 메타 씨 외에도 올해 모두 사임했습니다.
좋은 분위기로 떠나진 않을 거예요 핀터레스트의 주가는 1년 전에 비해 60% 하락했습니다. 기업들에게 큰 변화를 강요하는 것으로 유명한 행동주의 주주인 엘리엇 매니지먼트가 최근 그 회사의 지분을 인수했습니다. 에어비앤비의 주가는 1년 전보다 25퍼센트 하락했습니다. 그리고 인스타카트는 적대적인 시장에 상장할 준비를 하면서 3월에 내부 평가액을 거의 40% 낮췄습니다.
“시장이 침체되고, 경제가 부정적인 경향을 보이고, 규제가 증가하고 있을 때 CEO가 되는 것은 확실히 덜 재미있습니다,” 라고 펜실베니아 대학의 와튼 스쿨의 경영학 교수인 케빈 워바흐가 말했습니다. “만약 여러분이 이미 이 사람들만큼 부유하고 유명하고 성공적이었다면, 보통 안장에 머무는 것이 석양 속으로 떠나는 것보다 덜 매력적이 되는 때가 있습니다.”
창업 설화에서, 마크 주커버그는 현대 소년 보스의 선구자입니다. “I’m CEO, bitch”라고 쓰인 명함을 들고 다니며 “무례한” 후드티로 월스트리트의 깃털을 헝클어뜨린 그는 투자자들에게 페이스북이 성장하는 동안에도 계속 지배적인 관심을 가질 것을 요구했고, 이는 “창업자 친화적인” 거래의 오늘날의 시대를 열게 했습니다. 저커버그와 같은 젊고 야심찬 남성들은 벤처 캐피털 회사들이 특전(저녁 식사, 제트기, 연예인)과 서비스(채용, 홍보, 디자인)로 기업가들을 최대한 아낌없이 대접하면서 비슷한 보호와 여유를 받았습니다. 한 회사는 심지어 회사 문제에 대해 절대 설립자에게 반대표를 던지지 않겠다고 공개적으로 약속했습니다.
“그것은 우리 세대 전체가 그들이 회사를 설립할 수 있다는 것을 불가능하다고 믿도록 영감을 주었습니다,”라고 매우 젊은 스타트업 투자자인 34세의 트레이스 코헨은 말했습니다.
설립자들은 그들의 우위를 이용했습니다. 그들은 심지어 회사가 관리자로서 그들의 기술을 능가할 때에도 최고의 자리에 머물렀습니다. 그리고 그들은 이익을 내는 것과 같은 성가신 비즈니스 현실을 피하면서 가능한 오랫동안 회사를 비공개로 유지했습니다. 그들은 여성 창업자들이 거의 얻지 못한 의혹의 혜택을 받았습니다.
기술 분야가 우리 경제의 지배적인 세력이 되면서, 창업자 숭배는 Ashton Kutcher와 같은 유명 인사들과 HBO 풍자 “Silicon Valley”와 같은 TV 쇼를 통해 대중 문화로 발전했습니다.
비즈니스와 경제: 최신 정보업데이트 2022년 8월 11일, 낮 12:16분에 골든 아치가 6개월간의 공백 후에 우크라이나로 돌아올 것입니다.디즈니의 블록버스터급 수익 보고서를 통해 배운 내용입니다.미국의 휘발유 가격은 갤런당 4달러 이하로 떨어집니다.이 시대의 몇몇 창시자들은 그들의 자유를 도를 넘었습니다. Adam Neumann의 지출과 파티는 그가 회사의 지배 지분을 가지고 있음에도 불구하고 2018년에 WeWork에서 쫓겨나게 했습니다. 그리고 Travis Kalanick의 우버에서의 공격적인 전술은 그의 엄청난 투표 지분에도 불구하고 2017년에 그의 퇴진을 초래했습니다.
나머지는 대부분 기업 공모를 통해 유지되었습니다. 하지만 신탁업무 수행, 분석가 호출, 분기별 수익 등 공매도 회사를 운영하는 것은 창업 생활의 분주함과 스릴과는 거리가 먼 것으로 드러났습니다. 이제 시장 붕괴로 인한 문제가 가중되면서, 그들은 한때 그들이 위해 싸웠던 권력과 통제권을 포기하고 있습니다.
그의 발표에서, 실버만 씨는 핀터레스트의 운영은 “평생의 선물”이었다고 말했습니다. 에어비앤비의 고문이 될 게비아 씨는 사진, 공동 설립자(브라이언 “제트 연료” 체스키와 “인디아나 네이트” 블레차르치크)의 별명, 그리고 인류의 선함에 대한 교훈과 함께 그 회사의 초창기에 대한 넘치는 추억을 올렸습니다. Mehta씨는 Instacart에 대해 “깊은 관심을 가지고 있다”고 트위터에 말했는데, 이것은 “지난 10년 동안 제가 깨어 있는 순간마다 생각해왔던 것”입니다.
억만장자로 떠나면서, 그들은 실리콘 밸리의 가차없는 긍정을 드러냈습니다. Pinterest는 “이제 막 시작했을 뿐”이며, Airbnb는 “지금까지 없었던 최고의 수중에 있다”며, Instacart는 “앞으로 엄청난 기회”를 가지고 있다고 설립자들은 썼습니다. 메흐타와 게비아 둘 다 새로운 프로젝트에 대한 계획이 있다고 말했습니다.
투자자들은 이제 (상대적으로) 더 적은 비용으로 더 열심히 일해야 한다는 것을 깨닫고 있는 창업자들의 이러한 퇴진을 더 기대한다고 말합니다. “이제 그들은 일부 경영진이 나서서 인수하고 다른 인센티브로 성장하도록 할 수 있습니다.”라고 Cohen은 말했습니다.
지난 주, 공동 생활 공간을 운영하는 스타트업인 Common의 설립자인 Brad Hargreaves는 최고 크리에이티브 오피스가 되어 최고 경영자 자리에서 물러날 것이라고 발표했습니다. 호텔업계 베테랑인 카를린 홀러먼 부동산총괄이 CEO를 맡게 됩니다.
시장 침체가 하그리브스의 결정에 영향을 끼쳤습니다. 급변하는 시기에는 투자자와 직원, 고객을 거창한 비전으로 매각할 수 있는 창업자가 회사의 최고 자리에 있는 것이 좋다고 그는 말했습니다. “운영은 그다지 중요하지 않습니다.”라고 그가 말했습니다. “아무도 수익률에 주목하지 않습니다.”
오늘날의 환경은 홀러만 씨의 풍부한 경험과 운영 기술을 가진 사람을 필요로 한다고 그는 말했습니다. “조금 더 빠듯한 시기에 운영이 매우 중요하며 아무도 큰 비전을 믿지 않을 때는 해당 좌석에 운영자가 있어야 합니다.”라고 그는 말했습니다.
“많은 창업자-최고경영자(CEO)들이 너무 오래 머물러 있습니다.”라고 그가 덧붙였습니다.
Stripe, Coinbase, Disconsord 등 많은 창업자들이 경기 침체 속에서도 지금까지 살아남아 온 창업자들은 더 많은 수요와 압박을 기대할 수 있습니다. 주식 거래 앱 로빈후드는 활동 중인 고객을 잃으면서 올해 1,000명 이상의 직원을 해고했습니다. 미즈호 증권의 분석가인 댄 돌레프는 몇몇 투자자들이 로빈후드가 공동 설립자인 블라드 테네프를 돕기 위해 더 노련한 임원을 영입할 것을 개인적으로 제안했다고 말했습니다. 테네프씨는 그의 공동 설립자인 바이주 바트와 함께 회사의 지배 지분을 가지고 있기 때문에 강제로 퇴출될 수 없습니다.
“그들은 아이디어와 창조적인 것에 매우 능숙한 전형적인 창업자들입니다.”라고 돌레프 씨는 말했습니다. “하지만 운영에 도움이 필요할 수도 있습니다.”
로빈후드 대변인은 회사가 최근 조직 개편을 거쳤으며 TD Ameritrade와 증권거래위원회 임원들을 지목했다고 말했습니다.
설상가상으로, 스타트업 창업자들은 긍정적인 문화의 후광을 잃었습니다. 이러한 경향은 2017년의 기술 반발 기간 동안 시작되었고 WeWork, Uber 및 기타 기술 달링에 대한 파괴적인 책과 TV 쇼의 출시와 함께 성장했습니다.
“일단 어느 정도의 돈을 벌고 나면, 당신은 지위를 얻기 위해 경기를 하는 것이고, 그 지위는 거기에 있지 않습니다,”라고 하그리브스는 말했습니다.
그래도 항상 컴백 스토리가 있어요. 만약 시장이 악화되고 기업들이 심각하게 타격을 입기 시작하면, 우리는 창업자들이 배로 되돌아오는 역행동을 볼 수 있을 것입니다, 라고 경영학 교수인 Werbach가 말했습니다.
이것은 유니콘들이 계곡을 배회하기 훨씬 전에 감탄을 금치 못했으며 심지어 저커버그의 거만한 명함에도 영감을 준 최초의 컬트 영웅 설립자에게 되돌아가는 것이 될 것입니다. 그는 아마도 원래의 소년 보스였을 것입니다. 스티브 잡스입니다.
SAN FRANCISCO — The young kings of Silicon Valley are dismounting their unicorns.
They’re writing sentimental blog posts that outline their legacies. They’re expressing hope for their companies’ prospects. They’re quitting their jobs leading the start-ups they founded.
In recent weeks, Ben Silbermann, a co-founder of the digital pinboard service Pinterest, resigned as chief executive; Joe Gebbia, a co-founder of the home rental company Airbnb, announced his departure from the company’s leadership; and Apoorva Mehta, the founder of the grocery delivery app Instacart, said he would end his run as executive chairman when the company went public, as soon as this year.
The resignations signify the end of an era at these companies, which are among the most valuable and well-known to emerge from Silicon Valley in the past decade, and of the era they represent. In recent years, investors have dumped increasingly large sums of money into a group of highly valued start-ups known as unicorns, worth $1 billion or more, and their founders have been treated as visionary heroes. Those founders fought for special ownership rights that kept them in control of their companies — a change from the past, when entrepreneurs were often replaced by more experienced executives or pressured to sell.
But when the stock market fell dramatically this year, hitting money-losing tech companies especially hard, this approach began to change. Venture capitalists pulled back on their deal-making and urged Silicon Valley’s prized young companies to cut costs and proceed cautiously. The industry began to talk of “wartime C.E.O.s” who can do more with less, while bragging about lessons learned from previous downturns.
Patience for visionaries wore thin. Founder-led companies started to seem like liabilities, not assets.
“All of that changed in the last 90 days, and it’s not coming back anytime soon,” said Wil Schroter, the founder of Startups.com, an accelerator program for young companies. The “we’ll figure it out later” story is no longer attractive to investors, he added.
In addition to Mr. Silbermann, Mr. Gebbia and Mr. Mehta, founders at the top of Twitter, Peloton, Medium and MicroStrategy have all resigned this year.
They’re not leaving on a high note. Shares of Pinterest are down 60 percent from a year ago. Elliott Management, an activist shareholder known for pressuring companies to make big changes, recently took a stake in the company. Airbnb shares are down 25 percent from a year ago. And Instacart lowered its internal valuation almost 40 percent in March, as it prepares to go public in a hostile market.
“It’s surely less fun being a C.E.O. when markets are down, the economy is trending negative and regulation is increasing,” said Kevin Werbach, a professor of business at the Wharton School of the University of Pennsylvania. “If you’re as already rich, famous and successful as these guys, there usually comes a point where staying in the saddle is less appealing than riding off into the sunset.”
In start-up lore, Mark Zuckerberg pioneered the modern boy boss. Carrying business cards that read, “I’m C.E.O., bitch” and ruffling Wall Street feathers with his “disrespectful” hoodie, he demanded investors let him keep a controlling interest in Facebook as it grew, ushering in today’s era of “founder-friendly” deal-making. Young, ambitious men like Mr. Zuckerberg received similar protections and leeway as venture capital firms rushed to appear as accommodating as possible, lavishing the entrepreneurs with perks (dinners, jets, celebrities) and services (recruiting, public relations, design). One firm even publicly pledged to never vote against a founder on company matters.
“It inspired our whole generation to believe in the impossible that they could start companies,” said Trace Cohen, 34, an investor in very young start-ups.
Founders took advantage of their upper hands. They stayed in the top jobs, even when the companies outgrew their skills as managers. And they kept their companies private for as long as possible, avoiding pesky business realities like turning a profit. They were given the benefit of the doubt — something female founders rarely got.
As the tech sector became a dominant force in our economy, the cult of the start-up founder made its way into popular culture via celebrities like Ashton Kutcher and TV shows like the HBO satire “Silicon Valley.”
Business & Economy: Latest UpdatesUpdated Aug. 11, 2022, 12:16 p.m. ETThe Golden Arches will return to Ukraine after a 6-month hiatus.What we learned from Disney’s blockbuster earnings report.Gas prices in the U.S. fall below $4 a gallon.
Some founders of this era took their latitude too far. Adam Neumann’s spending and partying got him forced out of WeWork in 2018, even though he held a controlling stake in the company. And Travis Kalanick’s aggressive tactics at Uber resulted in his ouster in 2017, despite his super-voting shares.
The rest mostly held on through the companies’ initial public offerings. But it turns out that running a publicly traded company, with its attendant fiduciary duties, analyst calls and slog of quarterly earnings, is a far cry from the hustle and thrill of start-up life. Now, as troubles mount amid a market meltdown, they’re giving up the power and control they once fought for.
In his announcement, Mr. Silbermann said that running Pinterest had been “the gift of a lifetime.” Mr. Gebbia, who will become an adviser to Airbnb, posted an effusive reminiscence of the company’s early days, alongside photos, nicknames of his co-founders (Brian “Jet Fuel” Chesky and “Indiana Nate” Blecharczyk) and lessons about the goodness of humanity. (Mr. Chesky remains its chief executive.) Mr. Mehta tweeted that he “cared deeply” about Instacart — the “one thing I have thought about for every waking minute of the last decade.”
Leaving as billionaires, they have emanated Silicon Valley’s relentless positivity. Pinterest “is just getting started,” Airbnb “is in the best hands it’s ever been in” and Instacart has a “enormous opportunity ahead,” the founders wrote. Both Mr. Mehta and Mr. Gebbia said they had plans for new projects.
Investors say they anticipate more of these resignations from founders who are realizing they now have to work harder for less (relatively speaking). “Now, they can let some executives step up, take over and grow it with different incentives,” Mr. Cohen said.
Last week, Brad Hargreaves, the founder of Common, a start-up that operates communal living spaces, announced he would step down as chief executive, becoming chief creative officer. The company’s head of property, Karlene Holloman, a hotel industry veteran, will take over as chief executive.
The market downturn factored into Mr. Hargreaves’s decision. In flush times, he said, it’s good to have a founder at the top of the company who can sell investors, employees and customers on a grand vision. “Operations don’t really matter that much,” he said. “No one’s really watching the bottom line.”
Today’s environment requires someone with Ms. Holloman’s extensive experience and operational skills, he said. “In a tighter time, when operations matter a lot and nobody’s buying into any grand visions, you want an operator in that seat,” he said.
“A lot of founder-C.E.O.s stick around too long,” he added.
The founders who have so far stayed on amid the downturn — and there are many, including at Stripe, Coinbase and Discord — can expect greater demands and more pressure. The stock trading app Robinhood has laid off more than 1,000 employees this year as it loses active customers. Dan Dolev, an analyst at Mizuho Securities, said several investors had privately suggested Robinhood bring in a more seasoned executive to help its co-founder, Vlad Tenev. Mr. Tenev cannot be forced out, since he and his co-founder, Baiju Bhatt, together hold a controlling stake in the company.
“They’re typical founders where they’re very good at the ideas and creative stuff,” Mr. Dolev said, “but could use help with operations.”
A Robinhood spokeswoman said the company had recently undergone a reorganization and pointed to executive hires from TD Ameritrade and the Securities and Exchange Commission.
Making matters worse, start-up founders have lost their halo of positive cultural cachet — a trend that began during the tech backlash of 2017 and that has grown with the release of devastating books and TV shows about WeWork, Uber and other tech darlings.
“Once you’ve made a certain amount of money, you’re playing for status, and the status isn’t there,” Mr. Hargreaves said.
Still, there’s always the comeback story. If the market gets worse and companies start seriously tanking, we could see the reverse dynamic of founders returning to right the ship, said Mr. Werbach, the business professor.
It would be a throwback to the original cult-hero founder, who commanded admiration long before unicorns roamed the Valley and who even inspired Mr. Zuckerberg’s swaggering business cards. He was, perhaps, the original boy boss: Steve Jobs.