[NYT]After Enduring a Pandemic, Small Businesses Face New Worries
미국의 소기업들은 휴식을 취할 수 없습니다.코로나19 범유행으로 인한 2년간의 영업정지 및 제한 조치 이후, 그들은 더 큰 경쟁사에 고객을 빼앗기지 않고 가격 상승에 뒤처지지 않기 위해 노력하고 있습니다. 직원들 간의 경쟁이 여전히 치열하기 때문에 그들은 자리를 채우기 위해 고군분투하고 있습니다. 그리고 많은 사업주들이 그들의 고갈된 저축을 회복하고 부양하기 시작하는 바로 그 순간에 그들은 연방준비제도이사회(FRB)의 인플레이션에 대한 약이 더 높은 대출 비용과 소심한 소비자들 같은 새로운 어려움을 가져올 것을 걱정하고 있습니다.조사에 따르면 최근 몇 달 동안 중소기업 체감경기는 전문 예측가나 기업 임원보다 훨씬 더 비관적으로 변했습니다.6월에 전국독립기업연합회는 경제적 기대치에 대해 사상 최저치를 측정했습니다. 비영리 단체인 Small Business Majority는 7월 중순에 실시한 설문조사에서 거의 세 개 중 한 개의 소규모 기업이 추가 자본이나 사업 조건의 변화 없이는 3개월 이상 생존할 수 없다는 것을 발견했습니다. 미국 상공회의소의 2분기 중소기업 지수는 인플레이션이 소유주들의 관심사 중 최고 수준까지 치솟았다는 것을 보여주었습니다. 골드만삭스의 소기업 코칭 프로그램 참가자의 75%는 비용 상승으로 인해 재정 상태가 악화되었다고 보고했습니다.노동부에 따르면, 연방 정부가 일반적으로 특정 규모 이하의 기업(업종에 따라 직원 수가 500명에서 1,500명)으로 정의하는 이 부문은 지난 25년간 창출된 일자리 3개 중 2개를 담당한다고 합니다. 따라서 그 엔진의 약화는 미국의 성장과 번영에 나쁜 징조를 보입니다.코린 호지스는 기업가들에게 교육, 멘토링 및 자금 지원을 제공하는 전국 네트워크인 여성 비즈니스 센터 협회를 운영하고 있습니다. Small Business Administration의 기금은 수천 개의 기업이 전염병을 극복하도록 돕기 위해 증가했지만, 현재 추가 자금이 소진됨에 따라, 고객이 더 많은 도움을 요청하고 있는 것처럼, 센터는 고문들을 해고하고 있습니다.”우리는 코로나에서 피벗하는 것을 보았습니다,”라고 호지스 씨는 말했습니다. “그럼, 지금은 뭐죠? 새로운 피벗이 뭐죠? 팬데믹으로 인한 압박감일 뿐이죠. 피벗으로 충분합니까, 아니면 그 이상의 것이 필요합니까?”Kymme Williams-Davis는 피벗에서 계속 살아남은 사람들 중 한 명이었고, 그녀는 그녀가 더 오래 살 수 있을지 확신하지 못합니다.7년 전, 그녀는 브루클린에서 현지에서 구워진 공정무역 원두를 전문으로 하는 부시윅 그라인드라는 커피숍을 시작했습니다. 그녀는 부엌이 있는 공간을 만드는 데 20만 달러를 썼고, 그녀 주변의 패스트푸드 매장보다 더 건강한 음식을 파는 활발한 사업을 발전시켰습니다.전염병이 돌았을 때, 그 가게는 9개월 동안 문을 닫아야 했습니다. Williams-Davis 씨는 그 공간을 다른 작은 상인들에게 임대함으로써 임대했습니다. 그녀가 2021년에 다시 문을 열었을 때, 그녀는 도시의 백신 사이트로 하루에 400끼를 배달하는 계약으로 힘을 얻었습니다. 그 현금 흐름은 그녀가 자신의 공간을 살 수 있는 대출을 받을 수 있게 해주었습니다.하지만 그녀는 브루클린에서 어떤 것도 찾을 수 없었습니다. 부분적으로는 큰 투자자들이 계속해서 그녀를 능가했기 때문입니다. 보행자 통행량이 회복되지 않았습니다. 커피, 케일, 그리고 다른 식품들의 가격이 치솟고 있습니다. 만약 그녀가 그것들을 구할 수 있다면 말이죠. 주 북부의 농부들은 도시로 가는 것을 줄임으로써 가스를 절약하고 있습니다. 그래서 그녀는 더 낮은 등급의 재료들과 교환하기 시작했습니다.경제가 활력을 잃고 있다는 8가지 징후 9가지 중 1가지 우려스러운 전망입니다. 계속되는 높은 인플레이션과 소비자 물가 상승, 그리고 지출 감소 속에 미국 경제는 경기 둔화 조짐이 뚜렷해 잠재적인 경기 침체에 대한 우려를 증폭시키고 있습니다. 다음은 앞으로 발생할 문제를 알리는 다른 8가지 조치입니다.소매 판매입니다. 상무부의 최근 보고서에 따르면 소매 판매는 5월에 0.3퍼센트 감소했고, 4월에는 처음에 생각했던 것보다 덜 증가했다고 합니다.소비자 신뢰도입니다. 지난 6월, 미시간 대학의 소비자 심리에 대한 조사는 70년 역사상 가장 낮은 수치를 기록했는데, 응답자의 거의 절반이 인플레이션이 그들의 생활 수준을 잠식하고 있다고 말했습니다.주택 시장 말입니다. 부동산 수요가 줄었고, 신규 주택 건설도 주춤하고 있습니다. 금리가 오르면서 이런 추세가 이어질 수 있고, 나침반과 레드핀 등 부동산 업체들은 주택시장 침체를 예상하고 직원들을 해고했습니다.창업 자금입니다. 신생 기업에 대한 투자는 2019년 이후 최저 수준으로 감소하여 지난 3개월 동안 23% 감소한 623억 달러를 기록했습니다.주식 시장이요. S&P 500 지수는 1970년 이후 최악의 상반기를 보냈고, 1월 이후 거의 19퍼센트 하락했습니다. 에너지를 넘어서는 지수의 모든 부문이 연초부터 하락했습니다.구리. 분석가들에 의해 세계 경제에 대한 감정의 척도로 간주되는 상품인 구리는 건물, 자동차, 기타 제품에 널리 사용되고 있기 때문에 구리는 1월 이후 20% 이상 하락하여 7월 1일 17개월 만에 최저치를 기록했습니다.석유. 올해 원유 가격은 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 공급 제한 때문에 올랐지만, 최근 투자자들이 성장에 대해 우려하면서 가격이 흔들리기 시작했습니다.채권 시장입니다. 국채의 장기 금리가 단기 금리 아래로 떨어졌는데, 트레이더들이 수익률-곡선 반전이라고 부르는 이례적인 현상입니다. 채권 투자자들이 경기 둔화를 예상하고 있음을 시사합니다.”비용이 너무 비싸고, 수입이 들어왔지만, 그냥 빼돌리고 있어요,”라고 윌리엄스 데이비스 씨는 말했습니다. 동시에 불안정한 작업 인력으로 인해 전체 증기를 작동하기가 어렵습니다. 그녀는 요리사들이 계속 자리를 비웠기 때문에 브런치 메뉴를 없애면서 제물을 제한해야만 했습니다. 그녀는 초봉이 시간당 24달러로 인상된 후에도 직원들은 유연한 근무 방식에 이끌려 떠났다고 말했습니다.윌리엄스 데이비스 씨는 더 나은 기회를 노리는 직원들을 비난하지는 않지만, 생존에 대한 반대급부로 한 푼이 더 늘어나는 추세입니다. 미래에 대한 질문을 받고 그녀는 한숨을 쉬었습니다. “저는 50 대 50인 것 같습니다,” 라고 그녀가 말했습니다. “만약 제가 부채를 줄이고 자본을 보유할 방법을 찾지 못한다면, 저는 너무 길게 할 수 없을 것이기 때문입니다.”지난 2년 반 동안 중소기업은 대기업보다 더 힘들었습니다. 캘리포니아의 세금 데이터를 사용한 새 보고서에 따르면 2020년 가을까지 소규모 기업이 대규모 기업보다 훨씬 높은 비율로 문을 닫았고, 이는 캘리포니아의 대기업의 시장 지배력을 증가시킨다고 합니다.동시에, 2020년과 2021년에 사업을 시작하는 사람들의 물결도 있었습니다. 일부는 정리해고, 일부는 팬데믹으로 인해 생겨난 기회를 포착했습니다. 인구 조사국에 따르면, 그 물결이 최고조에 달한 것처럼 보이지만, 기업 등록은 여전히 유행병 이전 수준을 상회하고 있습니다.최근의 도전은 2008년 금융위기 이후 침체된 10년 후의 반가운 발전인 역동성이 지속될 수 있을지에 대한 의문을 제기합니다.팬데믹으로 인해 발생한 운영에는 비즈니스 관행이 없거나 사무실 임대료와 같은 기존 비용이 들지 않는다는 이점이 있었습니다. 많은 기업이 원격 운영 환경과 위생 예방 조치를 중심으로 구축되었습니다. 하지만 그들은 치솟는 인플레이션과 금리 상승에 대해 기존 기업들보다 더 준비가 되어 있지 않았습니다. 그리고 기존의 기업들과는 달리, 그들은 연방 정부가 제공하는 대부분의 구호 프로그램에 접근할 수 없었습니다.이리나 Sirotkina 건설 회사에 일찍 새로운 호텔이나 사무실 건물에 대한 계약을 바싹 마르면 전염병에서 그녀의 지분을 팔았어요. 그녀는 10월 안에 그라운드, 워시에서 제과점을 열기로 그 돈을 사용했어요. 비록 그녀의 케익과 파이의 주문에 쏟아지고 있는 고객들은 심지어 가장 작은 가격 인상에 반대해 왔어요. 이후 그녀가 첫번째로 오븐을 발사했을 때 그녀의 주재료의 비용— 달걀, 버터, 우유, 그리고 밀가루를 — 49%로 13상승했어요. 지금까지, 이익 찾기 힘든, 잠재 고객들에게 자동차 여행에 마을에 투숙하고, 어떤 새로운 Paycheck 보호 사업 보지 않을 없애고 있어요.인플레이션 이해와 그것이 여러분에게 미치는 영향 101: 미국의 인플레이션을 이끄는 것은 무엇입니까? 무엇이 빠른 가격 상승을 늦출 수 있을까요? 알아야 할 것은 다음과 같습니다.인플레이션 계산기: 여러분이 인플레이션을 경험하는 방법은 여러분의 소비 습관에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 당신의 개인 인플레이션율을 추정하기 위해 이 7가지 질문에 답하시오.재무 관리: 이자율이 상승함에 따라, 지금이 신용카드 잔액을 지불하고 비상 저축을 강화할 좋은 시기입니다.변화하는 행동: 적은 마일을 운전하는 것에서 휴가를 낮추는 것까지, 미국인들은 인플레이션 때문에 그들의 지출에 변화를 주고 있습니다. 여기 다섯 가구가 어떻게 대처하고 있는지 보여줍니다.”우리는 그 프로그램의 첫 번째, 두 번째, 세 번째 라운드의 자격을 얻지 못했기 때문에 그것을 만들기 위해 우리의 모든 자원을 사용했습니다”라고 시로트키나는 말했습니다. “하지만 우리가 도움을 받기 전에 얼마나 멀리 가야 할까요?”새로운 사업체나 유색인종들이 운영하는 사업체들은 은행 대출을 받는 데 특히 어려움을 겪기 때문에 종종 단기 융자를 위해 높은 금리를 부과하는 온라인 대부업체로 내몰립니다. 작년, 신용대출의 편의를 도모하기 위해 의회는 서비스가 부족한 기업가들에게 접근하기 위한 명확한 목적을 가진 대부업체를 통해 100억 달러를 배정했는데, 그 돈은 여전히 빠져나가지 못하고 있습니다.그럼에도 불구하고, 약함의 징후가 나타나고 있습니다. 200,000개의 소규모 기업에 서비스를 제공하는 급여 및 복리후생 제공업체인 Gusto는 사용자들 사이에서 해고가 증가하고 있습니다. 이 회사의 경제학자 루크 파듀는 소규모 고용주들이 일반적으로 사람들을 해고하는 것을 싫어하기 때문에 이는 중대한 일이라고 말했습니다.”소규모 기업의 경우, 직원의 10%가 H.R. 부서일 수도 있습니다.”라고 파듀 박사는 말했습니다. “모든 직원은 대기업에는 없는 전문적 중요성을 가지고 있기 때문에, 여러분이 볼 수 있는 모든 스윙이 더 의미가 있습니다.”중소기업 옹호자들은 추가적인 손실을 막기 위해 중소기업청의 대출 프로그램을 합리화하고 더 많은 유형의 기업들이 이용할 수 있도록 하는 의회 조치를 원하고 있습니다. 전염병 기간 동안 발행된 S.B.A. 대출금의 지불을 연기하는 것은 도움이 될 수 있고, 지난 10년간 위축된 정부 계약을 받는 소규모 기업의 수를 늘리려는 노력을 배가시킬 수 있습니다.그러나 아마도 흔들리지 않을 것이라고 주장하는 정책 입안자는 연방준비제도이사회입니다.지난 주 워싱턴 외곽에서 열린 회의에서 골드만삭스는 은행의 개발 프로그램을 거친 2,500개의 소규모 기업들을 모았습니다. 골드만삭스의 수석 경제학자 데이비드 메릭은 꽉 찬 긴급 회의에서 미국 연방준비제도이사회(Fed·연준)가 금리를 올려 물가를 다시 잡음으로써 경기 침체를 감수할 용의가 있다고 설명하면서 경제 상황에 대한 발표를 했습니다.캘리포니아 산타클라라에서 25년간 인쇄 회사를 운영해온 조안 에스커버가 걱정하며 뒷자리에 섰습니다. 그녀의 사업은 무역 박람회가 무너지면서 팬데믹 기간 동안 큰 타격을 입었고, 그녀는 가능한 모든 구호 프로그램을 다 써버렸습니다. 저금리 S.B.A. 대출이 그녀의 회복에 결정적이었고, 값비싼 신용 대출은 모든 것을 더 어렵게 만들 것입니다.그녀는 손을 들었습니다. “왜 그들은 이자율을 전술로 사용하는가?”라고 그녀가 물었습니다. 메리클 총재는 연방준비제도이사회(Fed·연준)가 수요를 억제하기 위한 조치가 없으면 고물가가 저절로 지속되는 사이클에 고착될 것을 우려하고 있다고 공감을 표시했습니다.세션이 끝난 후, Escover 씨는 사업이 개선되고 있는 가운데 선거의 해에는 표지판 주문이 많이 들어오기 때문에 더 큰 경쟁자들을 따라잡기 위해 새로운 장비에 투자해야 한다고 설명했습니다.”저는 고령의 노동력을 가지고 있기 때문에 생산성을 높여야 합니다,”라고 에스커버 씨는 말했습니다. “만약 제가 200,000달러 하는 새 종이 절단기를 살 수 없다면, 어떻게 하실 건가요?”
America’s small businesses can’t catch a break.After two years of shutdowns and restrictions due to the Covid-19 pandemic, they’re straining to keep up with price increases without losing customers to larger competitors. They are struggling to keep positions filled as competition for workers remains at a fever pitch. And just at the moment that many business owners begin to recover and shore up their depleted savings, they’re worried that the Federal Reserve’s medicine for inflation will bring fresh hardship: higher borrowing costs and timid consumers.Surveys show that small-business sentiment has taken a markedly pessimistic turn in recent months — even more so than that of professional forecasters and of corporate executives.In June, the National Federation of Independent Business measured its lowest reading ever for economic expectations. The nonprofit Small Business Majority, in a survey in mid-July, found that nearly one in three small businesses couldn’t survive for more than three months without additional capital or a change in business conditions. The U.S. Chamber of Commerce’s Small Business Index for the second quarter showed that inflation had skyrocketed to the top of owners’ concerns. Seventy-five percent of participants in Goldman Sachs’s small-business coaching program reported that higher costs had impaired their finances.The sector — which the federal government typically defines as businesses below a certain size, ranging from 500 to 1,500 employees depending on the industry — is responsible for two of every three jobs created over the past 25 years, according to the Labor Department. So a weakening of that engine bodes ill for American growth and prosperity.Corinne Hodges runs the Association of Women’s Business Centers, a national network offering training, mentoring and financing to entrepreneurs. The organization’s funding from the Small Business Administration was augmented to help thousands of businesses navigate the pandemic, but, with the extra money now exhausted, the centers are laying off advisers, just as clients are asking for more help.“We saw pivoting in Covid,” Ms. Hodges said. “Well, what is it now? What’s the new pivot? It’s just been a vise grip of pressure emerging from the pandemic. Is a pivot going to be enough, or does it need to be something more?”Kymme Williams-Davis was one of those who survived pivot after pivot, and she isn’t sure she can make it much longer.Seven years ago, she started a coffee shop in Brooklyn called Bushwick Grind, specializing in fair-trade beans that are locally roasted. She spent $200,000 building out the space with a kitchen, and developed a brisk business selling healthier fare than that of the fast food outlets around her.When the pandemic hit, the shop had to close for nine months. Ms. Williams-Davis made rent by subletting the space to other small vendors. When she reopened in 2021, she got a boost from a contract to deliver 400 meals a day to the city’s vaccine sites. That cash flow allowed her to qualify for a loan to buy her own space.But she hasn’t been able to find anything in Brooklyn, in part because large investors keep outbidding her. Foot traffic hasn’t recovered. The cost of coffee, kale and other provisions — if she can even get them — is skyrocketing. Farmers from upstate are saving on gas by taking fewer trips into the city, so she has begun to swap in lower-grade ingredients.8 Signs That the Economy Is Losing SteamCard 1 of 9Worrying outlook. Amid persistently high inflation, rising consumer prices and declining spending, the American economy is showing clear signs of slowing down, fueling concerns about a potential recession. Here are other eight measures signaling trouble ahead:Retail sales. The latest report from the Commerce Department showed that retail sales fell 0.3 percent in May, and rose less in April than initially believed.Consumer confidence. In June, the University of Michigan’s survey of consumer sentiment hit its lowest level in its 70-year history, with nearly half of respondents saying inflation is eroding their standard of living.The housing market. Demand for real estate has decreased, and construction of new homes is slowing. These trends could continue as interest rates rise, and real estate companies, including Compass and Redfin, have laid off employees in anticipation of a downturn in the housing market.Start-up funding. Investments in start-ups have declined to their lowest level since 2019, dropping 23 percent over the last three months, to $62.3 billion.The stock market. The S&P 500 had its worst first half of a year since 1970, and it is down nearly 19 percent since January. Every sector of the index beyond energy is down from the beginning of the year.Copper. A commodity seen by analysts as a measure of sentiment about the global economy — because of its widespread use in buildings, cars and other products — copper is down more than 20 percent since January, hitting a 17-month low on July 1.Oil. Crude prices are up this year, in part because of supply constraints resulting from Russia’s invasion of Ukraine, but they have recently started to waver as investors worry about growth.The bond market. Long-term interest rates in government bonds have fallen below short-term rates, an unusual occurrence that traders call a yield-curve inversion. It suggests that bond investors are expecting an economic slowdown.“The costs are so high, the revenue came in, but it’s just siphoning out,” Ms. Williams-Davis said. At the same time, an unstable work force has made it difficult to operate full steam: She had to limit her offerings, eliminating a brunch menu, because cooks kept leaving. Even after she raised starting pay to $24 an hour, she said, employees were lured away by the flexibility of gig work.Ms. Williams-Davis doesn’t blame her workers for seeking better opportunities, but the trend is one more penny on the scale against survival. Asked about the future, she sighed. “I feel like it’s 50-50,” she said, “because if I don’t find a way to reduce my liability and retain capital, I won’t be able to make it too much longer.”The past two and a half years have been harder on small businesses than on larger ones. A new paper using tax data from California shows that through the fall of 2020, smaller businesses there closed at a significantly higher rate than large ones, increasing the degree of market dominance by larger firms in the state.At the same time, a wave of people started businesses in 2020 and 2021 — some prompted by layoffs, others seizing opportunities born of the pandemic. While that wave appears to have crested, according to the Census Bureau, corporate registrations remain above prepandemic levels.The latest challenge raises the question of whether that dynamism, a welcome development after a sluggish decade following the financial crisis of 2008, can be sustained.Operations that arose from the pandemic had advantages: no business practices to upend, or legacy costs like office leases to carry. Many businesses were built around remote operating environments and sanitary precautions. But they weren’t any more ready than existing businesses for soaring inflation and rising interest rates. And, unlike established enterprises, they didn’t have access to most relief programs offered by the federal government.Irina Sirotkina sold her stake in a construction company early in the pandemic, when contracts for new hotels and office buildings dried up. She used that money to open a bakery in October in Battle Ground, Wash. Although orders for her cakes and pies have been pouring in, customers have resisted even the smallest price increases. The costs of her main ingredients — eggs, butter, milk and flour — have climbed 13 to 49 percent since she first fired up the ovens. So far, profits have been elusive, would-be customers are cutting down on car trips into town and there’s no new Paycheck Protection Program in sight.Understand Inflation and How It Impacts YouInflation 101: What’s driving inflation in the United States? What can slow the rapid price gains? Here’s what to know.Inflation Calculator: How you experience inflation can vary greatly depending on your spending habits. Answer these seven questions to estimate your personal inflation rate.Managing Your Finances: With interest rates rising, now is a good time to pay down credit card balances and bolster emergency savings.Changing Behaviors: From driving fewer miles to downgrading vacations, Americans are making changes to their spending because of inflation. Here’s how five households are coping.“We’ve used all our resources to make it, because we didn’t qualify the first, second or third round” of that program, Ms. Sirotkina said. “But how far are we going to have to make it before we get help?”New businesses and those run by people of color have particular difficulty obtaining bank loans, so they’re often driven to online lenders that charge steep interest rates for short-term financing. Last year, hoping to ease access to credit, Congress allocated $10 billion to be funneled through lenders with the express purpose of reaching underserved entrepreneurs; the money is still trickling out.Nevertheless, signs of weakness are appearing. Gusto, a payroll and benefits provider that serves 200,000 small businesses, has seen an uptick in layoffs among its users. That’s significant, said the company’s economist, Luke Pardue, because smaller employers are typically loath to let people go.“For a small business, 10 percent of its work force might be its H.R. department,” Dr. Pardue said. “Every employee really does have some specialized importance that might not be present in a larger company, so every swing you might see is more meaningful.”To prevent further losses, small-business advocates want congressional action to streamline the Small Business Administration’s loan programs and make them available to more types of businesses. Deferring payments on S.B.A. loans issued during the pandemic could help, as could redoubling efforts to increase the number of small businesses that receive government contracts, which has shrunk over the past decade.But one policymaker that advocates probably won’t be able to sway is the Federal Reserve.At a conference last week outside Washington, Goldman Sachs brought together 2,500 small businesses that had gone through the bank’s development program. In a packed breakout session, Goldman’s chief U.S. economist, David Mericle, delivered a presentation on the state of the economy, explaining that the Fed is willing to risk a recession by raising interest rates to bring prices back in check.Joan Escover, who has run a printing company in Santa Clara, Calif., for 25 years, stood in the back, worrying. Her business took a big hit during the pandemic as trade shows collapsed, and she maxed out every relief program she could. A low-interest S.B.A. loan had been crucial to her recovery, and pricey credit would make everything more difficult.She raised her hand. “Why are they using interest rates as a tactic?” she asked. Mr. Mericle answered, sympathetically, that the Fed worried that, without steps to cool off demand, high prices would become entrenched in a self-perpetuating cycle.After the session, Ms. Escover explained that while business was improving — an election year brings lots of orders for signs — she needed to invest in new equipment to keep up with her larger competitors.“I have an aging work force, so I have to have increased productivity,” Ms. Escover said. “If I can’t buy that new paper cutter that costs $200,000, how are you going to do that?”