[NYT]A Strong Peso Gives Mexicans Working Abroad Less Bang for Their Buck
하지만 이러한 비용을 충당하는 것은 점점 더 어려워지고 있습니다. 도어대시와 같은 앱을 배달하는 데 한 달에 약 3,500달러를 버는 솔리스 씨는 한 달에 약 1,500달러를 보내곤 했습니다. 봄부터, 그는 같은 비용을 감당하기 위해 2,000달러 이상을 보내야 했습니다. 이것은 그가 더 오랜 시간 일해서 하는 일입니다.
그 원인은 지난 1년간 멕시코 페소화의 급격한 절상이며, 이는 고금리와 멕시코에 대한 외국인 투자의 산물입니다. 이는 솔리스 씨가 송금하는 1달러당 본국의 예산을 덜 충당한다는 것을 의미합니다. 그는 해외에 있는 수십만 명의 다른 멕시코인들과 마찬가지로 매년 멕시코로 밀려드는 수십억 달러에 기여해 왔습니다. 이 돈은 가족들이 먹고 살기 위해 의존하고 있는 돈입니다.
멕시코는 인도 다음으로 송금을 많이 받는 나라입니다. 2022년, 주로 미국에서 해외에서 일하는 사람들은 멕시코에 610억 달러 이상을 보냈습니다. 워싱턴의 연구 기관인 윌슨 센터에 따르면, 그 돈의 가장 많은 부분이 음식과 옷으로 쓰이고, 그 다음이 건강 관리입니다.
미국의 돈에 의존한다는 것은 멕시코 사람들이 특히 이번과 같은 통화의 큰 변동에 민감하다는 것을 의미합니다. 송금액은 2021년 국내총생산의 4%에 달했습니다. 분석가들은 가족들이 기본적인 필요에 집중하기 때문에 멕시코로 보내진 달러당 구매력이 떨어지면 집이나 결혼식과 같은 고액의 물품에 대한 지출을 억제할 수 있다고 말합니다.
페소화의 가치는 지난 가을 이후 달러 대비 약 20 퍼센트 상승했고, 현재는 약 7년 만에 가장 강력합니다. 현재 1달러는 약 16.7페소로 거래되고 있는데, 이는 2019년 솔리스 씨가 처음 미국에 왔을 때의 약 20페소보다 감소한 것입니다. 멕시코 금융 서비스 회사인 Grupo Financiero BASE의 보고서에 따르면, 비록 5월의 송금액이 1년 전보다 증가했지만, 인플레이션뿐만 아니라 페소화의 급등에 대해 조정했을 때, 그 돈의 소비력은 7% 이상 감소했습니다.
통화는 일반적으로 그렇게 급격하게 뛰지 않습니다. 금리 상승과 미국 기업들의 멕시코 이전 결정 붐 등 페소화를 현재 횃대로 끌어올리기 위해서는 여러 요인이 일치해야 했습니다.
세계 각국은 인플레이션을 억제하기 위해 노력하고 있습니다. 페소화 가치가 급등한 것은 멕시코 중앙은행이 미국 연방준비제도이사회(FRB)보다 더 빨리 금리를 올리기 시작했기 때문입니다.
멕시코의 일련의 인상 이후, 국가들의 기준 금리 간의 격차가 확대되었습니다. 멕시코 중앙은행의 밤샘 목표금리는 11.25%인데 비해 미국은 5.25%에서 5.5% 사이입니다.
그것은 한 통화가 다른 통화에 비해 절상되는 경향이 있는 하나의 일반적인 이유입니다. 페소화의 랠리는 또한 무역 정책 때문입니다.
미국과 중국의 걱정스러운 관계 때문에, 멕시코에 대한 투자가 더 매력적이 되었기 때문에, 기업들은 near-shoring이라고 불리는 관행으로 그곳으로 제조업을 옮기기 시작했습니다.
올해, 멕시코는 중국을 제치고 미국의 최고 무역 상대국이 되었고, 올해 1분기 멕시코에 대한 외국인 직접 투자는 1년 전보다 50% 가까이 증가했습니다. 그것은 또한 통화를 강화시켰습니다.
“페소화를 지탱해준 것은 정말 완벽한 폭풍입니다,” 라고 미국-멕시코 무역 전문가 디에고 마로킨 비타르가 말했습니다.
페소화 또한 특히 낮은 지점에서 반등하고 있습니다. 그것은 도널드 J가 2015년에 많은 가치를 잃기 시작했습니다. 조지타운대 미주연구소 설립자인 알레한드로 베르너는 “공화당 대선 후보로 출마했던 트럼프가 NAFTA 폐기를 논의하기 시작했다”고 말했습니다. 그리고 나서 2020년에 코로나바이러스 팬데믹으로 인해 통화가 급락했습니다.
최근 몇 년간 페소화의 가장 약세였던 2020년 4월 환율은 1달러에 약 25센트였습니다. 그 당시 솔리스 씨는 팬데믹 셧다운으로 일을 덜 하면서 생계를 유지하기 위해 고군분투하고 있었습니다.
“25살이었을 때, 그것은 훌륭했지만, 어떤 작품도 없었습니다”라고 그는 말했습니다.
이제 페소화가 강세를 보이고 있기 때문에, 분석가들은 송금이 완만해질 것으로 예상합니다. 비록 노동자들이 솔리스 씨의 딸을 위한 등록금과 같은 필수 비용을 지불하기 위해 더 많은 달러를 보내야 하겠지만, 그들은 그들의 달러가 더 올라갈 수 있을 때까지 여가 지출이나 투자를 포기할 가능성이 있습니다.
“사람들은 지금 투자하지 않을 것입니다,”라고 세계은행의 송금 경제학자인 Dilip Ratha는 말했습니다. “그들은 나중에 물건이 더 싸지기를 기다릴 것입니다.”
페소화 강세는 미국 자동차 산업과 미국 농업에서 큰 역할을 하는 멕시코 수출에 타격을 줄 수 있습니다. 멕시코 제품은 가격이 더 비싸기 때문에 경쟁력이 떨어질 것입니다.
그러나 댈러스 연방준비은행의 경제학자 루이스 토레스는 “아직 수출에 대한 “게임 체인저가 아니다”라고 말했습니다. 그는 “미국-멕시코-캐나다 협정과 근해는 멕시코 상품의 경쟁력을 유지한다”고 지적했습니다.
하지만 솔리스 씨와 같은 사람들에게, 구매력이 적은 1달러는 음식을 식탁에 올리는 것과 그렇지 않은 것의 차이입니다. 그리고 미국의 빠른 인플레이션은 이러한 비용을 충당하는 데 어려움을 가중시켰습니다.
“여러분의 가족은 식사를 해야 하기 때문에 복잡합니다,” 라고 솔리스 씨가 말했습니다. “더 이상 상승하면 재앙이 될 것입니다.
Most of the money that Antonio Solis makes delivering food on his motorcycle in New York City will eventually make its way to Monterrey, Mexico, where it will pay for his family’s mortgage, his daughter’s college tuition and daily expenses like groceries.
But covering those costs is getting harder. Mr. Solis, who earns about $3,500 a month delivering for apps like DoorDash, used to send about $1,500 monthly. Since the spring, he has had to send more than $2,000 to cover the same expenses, something he does by working longer days.
The culprit is a sharp appreciation of the Mexican peso over the past year, a product of high interest rates and foreign investments in Mexico, among other factors. That means each dollar Mr. Solis sends covers less of the budget back home. He, like hundreds of thousands of other Mexicans abroad, has contributed to the billions of U.S. dollars that flood into Mexico each year — money that families there rely on to make ends meet.
Mexico is the second-biggest receiver of remittances behind India. In 2022, those working abroad, primarily in the United States, sent more than $61 billion to Mexico. The largest portion of that money goes to food and clothes, followed by health care, according to the Wilson Center, a Washington research organization.
Relying on money from the United States means Mexicans are especially sensitive to large swings in its currency like this one. Remittances amounted to 4 percent of the country’s gross domestic product in 2021. Analysts say the falling purchasing power of each dollar sent to Mexico could discourage spending on big-ticket items — like homes or weddings — as families focus on their basic needs.
The value of the peso has climbed about 20 percent against the dollar since last fall, and is now the strongest it has been in about seven years. A dollar currently exchanges to about 16.7 pesos, down from about 20 when Mr. Solis first came to the United States in 2019. Although the amount of remittances in May was up from a year earlier, the spending power of that money declined more than 7 percent when adjusted for the peso’s surge as well as inflation, according to a report from Grupo Financiero BASE, a Mexican financial services firm.
Currencies do not typically jump that sharply. Several factors had to coincide to bring the peso up to its current perch, including rising interest rates and a boom in decisions by U.S. companies to move operations to Mexico.
Countries around the world are trying to get inflation under control. The peso’s value has soared in part because Mexico’s central bank started raising interest rates faster than the U.S. Federal Reserve did.
After a series of increases in Mexico, the gap between the benchmark rates in the countries has widened. The Mexican central bank’s overnight target rate is 11.25 percent, versus a range of 5.25 to 5.5 percent in the United States.
That is one common reason that one currency tends to appreciate compared with another. The rally in the peso is also due to trade policy.
Because of the United States’ fraught relationship with China, investments in Mexico became more attractive, so companies began to move manufacturing there in a practice called near-shoring.
This year, Mexico overtook China as the United States’ top trading partner, and foreign direct investment in Mexico in the first quarter of this year rose nearly 50 percent from a year earlier. That also strengthened the currency.
“It’s really a perfect storm that propped up the peso,” said Diego Marroquín Bitar, a U.S.-Mexican trade expert.
The peso is also rebounding from a particularly low point. It started losing a lot of value in 2015 when Donald J. Trump, who was running for the Republican presidential nomination, began talking of doing away with NAFTA, said Alejandro Werner, the founder of the Georgetown University Americas Institute. Then the currency plunged in 2020 because of the coronavirus pandemic.
At the peso’s weakest point in recent years, in April 2020, the exchange rate was about 25 for one dollar. At that time, Mr. Solis was struggling to make ends meet, getting less work because of pandemic shutdowns.
“When it was at 25, that was wonderful, but there wasn’t any work,” he said.
Now that the peso is stronger, analysts expect that remittances will moderate. Though workers will have to send more dollars to pay for the same essential expenses — like Mr. Solis’s tuition payments for his daughter — they are likely to pass up leisure spending or investments until their dollars can go further.
“People will not invest now,” said Dilip Ratha, a remittances economist at the World Bank. “They will wait for things to be cheaper later.”
A stronger peso could hurt Mexican exports, which play a big role in the U.S. automotive industry and U.S. agriculture. Mexican goods would be less competitive because they would be more expensive.
But “it’s not a game changer” for exports yet, said Luis Torres, an economist at the Federal Reserve Bank of Dallas. The United States-Mexico-Canada Agreement and near-shoring keep Mexican goods competitive, he noted.
For people like Mr. Solis, though, a dollar with less purchasing power is the difference between putting food on the table or not. And fast inflation in the United States has added to the challenge of covering those costs.
“It’s complicated because your family has to eat,” Mr. Solis said. “If it goes up any more, it would be catastrophic.