[NYT]Regional U.S. Banks Say the Crisis Is Contained but Fears Persist
한 달 후, 미국의 가장 큰 은행들은 수십억 달러를 긁어모으고 있고 경제가 둔화되더라도 계속 그럴 것입니다. 하지만 지역 대출 기관들은 더 위험한 것으로 보입니다. 예금은 감소하고 고객 유지 비용은 증가하여 수익을 잠식하고 있습니다. 그리고 투자와 대출의 가치에 대한 두려움이 남아 있는데, 특히 부동산에 의해 뒷받침되는 것들입니다.
금요일에 무디스는 “운영 환경과 자금 조건의 악화”를 이유로 11개 지역 은행의 신용 등급을 하향 조정했습니다
지역 은행 지도자들이 최근 재무 결과에 대한 투자자들과의 전화 통화에서 위기를 지나간 순간으로 드리우려고 한 주 말에 신용등급이 하락했습니다. 투자자들이 가장 우려하는 은행 중 하나인 퍼스트 리퍼블릭은 시장이 마감된 후 월요일에 결과를 보고할 예정입니다.
예금은 줄었지만, 경영진들은 그 감소가 감당할 수 있다고 말합니다.실리콘 밸리 은행과 시그니처 은행의 갑작스러운 몰락을 가져온 예금에 대한 실행은 일부 사람들이 우려했던 것만큼 널리 퍼지지 않았습니다. 그럼에도 불구하고, 더 큰 기관의 안전을 추구하는 저축자들은 최근 몇 주 동안 많은 더 작은 은행에서 돈을 인출했습니다.
UBS의 분석가들에 따르면 지난주 1분기 수익을 보고한 약 20개의 중소 은행 선택에서 예금이 평균적으로 약 1% 감소했습니다. 이러한 상황을 감안할 때 UBS의 분석가들은 예금이 “견실”하다고 말했습니다.
실리콘 밸리 은행의 실패의 여파로, 특히 기술 고객들은 소규모 은행에서 도망쳤습니다.
혼란으로 큰 타격을 입은 애리조나 은행인 Western Alliance는 기술 고객으로부터 예금의 40% 이상을 잃었습니다. 그리고 그것은 여전히 “예상보다 덜했습니다”라고 케네스 A는 말했습니다. 베키오네, 은행의 최고 경영자. 그는 분석가들에게 그와 같은 대출 기관들이 “SVB의 실패로 인한 오명”을 겪고 있었기 때문에 전반적으로 은행의 예금이 1분기에 11% 감소했다고 말했습니다. 그러나 예금은 그 후 안정되어 4월의 첫 몇 주 동안 성장세로 돌아섰다고 Vecchione 씨가 말했습니다.
금리 상승은 축복이자 저주입니다.연준이 기준금리를 인상함에 따라 은행들은 예금에 대해 지급하는 금리보다 훨씬 더 공격적으로 대출에 대해 청구하는 금리를 인상했습니다. 이로 인해 지난 분기 국내 6위 은행인 PNC 파이낸셜 서비스를 포함한 많은 은행의 수익이 증가했습니다.
피츠버그에 기반을 둔 소위 슈퍼 지역 대출 기관인 PNC는 1분기에 이익이 작년 같은 기간과 비교하여 거의 20% 증가했다고 말했습니다. 하지만 오래가지 못할 수도 있습니다.
그 대출은 예금으로 자금을 조달하는데, 이는 점점 더 비싸지고 있습니다. 저축자들은 머니마켓 펀드와 기타 고수익 옵션을 찾고 있어 은행들이 예금을 보유하기 위해 더 많은 돈을 지불하도록 강요하고 있습니다. PNC에서 1분기 무이자 예금은 5% 감소한 반면 이자가 있는 예금은 2% 증가했습니다.
업계 전반에 걸쳐 나타나고 있는 이러한 추세는 이익률을 감소시키고 은행들이 대출을 더 꺼리게 만듭니다. UBS 분석가들은 예금의 이동이 “더 나은 단어가 없기 때문에, 보기 흉하다”고 지적했습니다.
“미국 은행 시스템의 한계 자금 비용이 이 혼란의 결과로 많이 올랐습니다.”라고 윌리엄 S가 말했습니다. PNC의 최고 경영자인 뎀차크.
상업용 부동산은 증가하는 걱정입니다.지역 은행들은 상업용 부동산 시장에 대출의 대부분을 제공하고 있으며, 은행 대차대조표에 도사리고 있는 잠재적 위험에 대한 관심이 높아지면서 이러한 대출은 투자자들을 불안하게 만들고 있습니다. 사무실 공석과 급격하게 높은 금리로 인한 재융자 물결이 겹치면서 많은 은행들은 채무 불이행을 방지하기 위해 더 많은 돈을 적립해야 했습니다.
화이트칼라 원격 근무 혁명은 사무실 시장을 영구적으로 재편할 수 있다고 은행가들은 말했습니다. 솔트레이크시티에 본사를 둔 시온스 밴사의 최고 신용 책임자인 마이클 모리스는 “사무실은 몇 년 동안 정말로 어려운 일이 될 것이며 원격 업무와 많은 관련이 있습니다.”라고 말했습니다. 은행은 1분기에 신용손실에 대한 허용량을 작년보다 30% 이상 늘렸습니다.
클리블랜드에 본사를 둔 미국 최대의 상업용 부동산 서비스 업체 중 하나인 키뱅크는 크리스토퍼 고먼 은행 최고경영자가 문제가 있는 대출을 처리하는 과정인 특별 서비스에 대한 수요의 “엄청난 급증”이라고 묘사한 것을 보았습니다. 사무실 프로젝트는 최근 소매 건물을 특별 서비스 대출의 가장 큰 범주로 추월했다고 고먼 씨가 말했습니다.
신용 경색은 경제를 침체에 빠뜨려 은행의 이익을 해칠 수 있습니다.은행들은 그들의 대출 기준을 강화하고 있지만, 그들은 그들의 변화를 주요한 철회가 아닌 수정으로 보고 있습니다.
버팔로에 본사를 둔 M&T 은행의 최고 재무 책임자인 대런 J. 킹은 “고객들이 중요하게 여기는 것은 일관성이기 때문에 우리는 좋을 때나 나쁠 때나 똑같이 되려고 노력합니다,”라고 말했습니다.
여전히, 대형 은행 지도자들이 발표한 경고를 반영하듯, 소형 은행들은 경기 침체에 대비하고 있습니다. R.I. Providence에 기반을 둔 Citizens Financial Group의 최고 경영자인 Bruce Van Saun은 그의 은행이 “짧고 얕은 경기 침체”의 가능성을 고려하여 대출 결정을 조정하고 있다고 말했습니다 노스캐롤라이나주 샬럿에 본사를 둔 국내 7위 은행인 트루이스트는 마이클 맥과이어 최고재무책임자(CFO)가 “위험이 증가하는 환경”이라고 말한 신용대출 연장에 대해 더 신중하다고 말했습니다
하지만 많은 사람들은 실리콘 밸리 은행의 파산으로 촉발된 소동이 이제 백미러에 있다고 생각한다고 말했습니다.
“물이 더 잔잔해요,” 웨스턴 얼라이언스의 베키오네 씨가 말했습니다. “저는 우리가 이 모든 위기를 무사히 넘겼다고 생각합니다.”
웨스턴 얼라이언스는 은행의 신용 비용 상승과 수익성 감소에 대한 우려를 이유로 무디스에 의해 두 단계 강등되었습니다.
이틀 전에 Vecchione 씨는 그의 논평에 주의 사항을 추가했습니다: “저는 조지 부시와 같지 않고, ‘임무 완수’라고 쓰여 있는 항공모함에 서명되어 있다는 것을 조심하고 싶습니다, 그렇죠?”
The abrupt collapse of Silicon Valley Bank and Signature Bank threw the entire industry into turmoil and exposed fissures in the financial foundations of some smaller banks.
A month later, the nation’s biggest banks are raking in billions and will likely keep doing so even if the economy softens. But regional lenders are seen as more at risk. Deposits are falling and the cost of keeping customers is rising, eating into profits. And fears remain about the value of investments and loans, especially ones backed by real estate.
On Friday, Moody’s downgraded the ratings of 11 regional banks, citing “a deterioration in the operating environment and funding conditions.”
The downgrades came at the end of a week in which regional bank leaders, in calls with investors about their latest financial results, tried to cast the crisis as a moment that had passed. One of the banks attracting the most concern among investors, First Republic, is set to report its results on Monday after the markets close.
Deposits are down, but executives say the declines are manageable.
The runs on deposits that brought about the sudden demise of Silicon Valley Bank and Signature Bank did not spread as widely as some feared. Still, savers seeking the perceived safety of larger institutions took their money out of many smaller banks in recent weeks.
Deposits fell roughly 1 percent, on average, at a selection of about 20 small and midsize banks that reported first-quarter earnings last week, according to analysts at UBS, who described it as “solid” given the circumstances.
In the aftermath of Silicon Valley Bank’s failure, tech clients in particular have bolted from smaller banks.
Western Alliance, an Arizona bank hit hard by the turmoil, lost more than 40 percent of its deposits from tech clients — and that was still “less than anticipated,” said Kenneth A. Vecchione, the bank’s chief executive. Overall, deposits at the bank fell by 11 percent in the first quarter, as lenders like his were “suffering from the taint of SVB’s failure,” he told analysts. But deposits then stabilized, returning to growth in the first few weeks of April, Mr. Vecchione said.
Rising interest rates are a blessing and curse.
As the Fed has raised its benchmark interest rate, banks have increased the rates they charge for loans much more aggressively than what they pay out on deposits. That bolstered earnings at many banks last quarter, including PNC Financial Services, the country’s sixth-largest bank.
A so-called super regional lender based in Pittsburgh, PNC said its profit grew by nearly 20 percent in the first quarter, compared with the same period last year. But it may not last.
Those loans are financed by deposits, which are becoming more expensive. Savers are looking to money-market funds and other higher-yielding options, forcing banks to pay more to hold on to their deposits. At PNC, in the first quarter noninterest-bearing deposits fell 5 percent, while interest-bearing deposits rose 2 percent.
This trend, which is playing out across the industry, reduces profit margins and makes banks more reluctant to lend. The shift in deposits “is, for lack of a better word, ugly,” the UBS analysts noted.
“The marginal cost of funds for the U.S. banking system has just gone up a lot as a result of this flurry,” said William S. Demchak, the chief executive of PNC.
Commercial real estate is a growing worry.
Regional banks provide the bulk of loans to the commercial real estate market, and as more attention turns to the potential risks lurking on bank balance sheets, these loans are making investors nervous. A combination of office vacancies and a coming wave of refinancings at sharply higher rates has forced many banks to set aside more money to shield against defaults.
The white-collar remote work revolution may permanently reshape the office market, bankers said. “Office is going to be really a challenged for quite a few years, and it has a lot to do with remote work,” said Michael Morris, the chief credit officer at Zions Bancorporation, with headquarters in Salt Lake City. The bank increased its allowance for credit losses by more than 30 percent in the first quarter versus last year.
Cleveland-based KeyBank, one of the nation’s largest commercial real estate servicers, has seen what Christopher Gorman, the bank’s chief executive, described as a “huge surge” in demand for special servicing, the process for handling troubled loans. Office projects have recently eclipsed retail buildings as the biggest category of loans in special servicing, Mr. Gorman said.
A credit crunch could tip the economy into recession, hurting banks’ profits.
Banks are tightening their lending standards, though they have cast the changes as tweaks, not a major pullback.
“We try to be the same through good times and bad, right, because what our clients value is consistency,” said Darren J. King, the chief financial officer at M&T Bank, with headquarters in Buffalo.
Still, echoing the warnings big bank leaders have been issuing, smaller banks are bracing for a downturn. Bruce Van Saun, the chief executive of Citizens Financial Group, based in Providence, R.I., said his bank was adjusting its lending decisions to account for the likelihood of “a short, shallow recession.” Truist, the nation’s seventh-largest bank, with headquarters in Charlotte, N.C., said it was being more cautious about extending credit in what Michael Maguire, the bank’s chief financial officer, called “an increasing risk environment.”
But many said they believe the tumult set off by Silicon Valley Bank’s collapse is now in the rearview mirror.
“The waters are calmer,” said Mr. Vecchione of Western Alliance. “I like to think we did OK through this whole crisis here.”
Western Alliance was downgraded two notches by Moody’s, which cited concerns about the bank’s rising credit costs and reduced profitability.
Speaking two days earlier, Mr. Vecchione added a note of caution to his comments: “I want to be careful that I’m not like George Bush, that things are signed on the aircraft carrier that says ‘Mission Accomplished,’ right?”