[NYT]Not Just a D.J., Goldman C.E.O. Also Dabbles in Luxury Real Estate
그의 목적지는 세계적으로 유명한 골프 코스와 주민들의 슈퍼 요트를 수용할 수 있을 정도로 큰 심해 항구를 특징으로 하는 독점적인 베이커즈 베이 리조트였습니다. 솔로몬 씨는 10여 년 전 베이커즈 베이를 건설하고 관리하는 디스커버리 랜드 회사로부터 수백만 달러 규모의 해변가 주택을 구입했습니다.
솔로몬 씨는 단순한 Discovery 고객이 아닙니다. Goldman Sachs가 Discovery와의 협력을 위해 경쟁했을 때에도 그는 개인 회사의 일부 소유자이며 수년 동안 비공식적으로 설립자에게 조언을 해왔습니다.
물론 많은 기업 최고 경영자들이 다른 회사의 이사회에 참석하지만, 그러한 외부 약속은 규제가 심한 은행 업계에서 훨씬 덜 일반적입니다. 솔로몬 씨가 월가에 제출한 대부분의 관계자들의 규제 신고는 유사한 외부 사업 활동을 드러내지 않습니다.
솔로몬 씨와 디스커버리의 관계는 월가의 일류 은행을 운영하는 그의 일상 업무에서 이해 상충과 주의 산만의 가능성에 대한 의문을 제기합니다.
미네소타 대학 칼슨 경영대학원의 트레이시 유에 왕 재무부장은 솔로몬 씨가 골드만의 사업을 발전시키는 것과 디스커버리에 대한 개인 투자를 육성하는 것 중 하나를 선택해야 한다면 갈등이 발생할 수 있다고 말했습니다.
“그것은 확실히 좋은 기업지배구조 관행이 아닙니다.”라고 그녀가 말했습니다.
세튼 홀 로스쿨의 기업지배구조 및 기업윤리 전문가인 스티븐 러벤은 골드만의 규제 당국과 주주들이 솔로몬 씨가 주의를 산만하게 하는 것에 대해 걱정할 수 있다고 말했습니다. “주요 금융 기관을 운영하는 것은 매우 상근직입니다,”라고 그는 말했습니다.
뉴욕 타임즈가 검토한 비행 기록과 솔로몬의 여행에 익숙한 사람들에 따르면 솔로몬 씨는 지난 2년 동안 골드만의 회사 제트기를 20번 이상 이용하여 집이 없는 부동산을 포함한 디스커버리 부동산으로 비행했습니다.
솔로몬 씨는 규제 서류에서 Discovery의 “수동적인 이사회 관찰자”로서 “연간 8시간 미만”을 보낸다고 말했습니다.
골드만의 대변인 토니 프래토는 디스커버리에 대한 솔로몬의 투자가 “한 자릿수의 수백만”이라고 말했습니다 그는 솔로몬 씨가 디스커버리에 대한 수탁 책임이 없으며 회사의 “사업 운영에 관여하지 않는다”고 말했습니다.
프라토 씨는 골드만에서의 솔로몬 씨의 직업과 디스커버리와의 관계 및 투자 사이에 “어떤 충돌도 없었다”고 말했습니다. 그는 “그가 이렇게 작은 개인 투자를 위해 여기서 의사 결정을 지도할 것이라고 생각하는 것은 터무니없는 일입니다,”라고 말했습니다. 프라토 씨는 솔로몬 씨가 골드만이 개인적인 이유로 제트기를 사용할 때 그에게 보상을 해준다고 말했습니다.
디스커버리의 최고 법률 책임자인 질 베이싱어는 솔로몬 씨가 그 회사의 작은 투자자일 뿐이며 골드만과 거래한 적이 없다고 말했습니다.
솔로몬 씨가 2018년 최고 경영자가 된 이후 1억 5천만 달러 이상의 보수를 받은 골드만에서의 업무에 외부의 관심이 어떤 영향을 미치는지에 대한 질문이 표면화된 것은 이번이 처음이 아닙니다.
일부 은행 직원들은 개인적으로 전자 댄스 음악 D.J.로 공연하는 그의 취미가 방해가 된다고 불평했습니다. 특히 골드만은 재정적으로 침체되어 있고 수천 명의 직원들을 해고했습니다. 골드만 직원들은 때때로 솔로몬 씨의 D.J. 공연 일정을 관리하는 데 도움을 주었다고 타임스가 이전에 보도했습니다.
프라토 씨는 D.J. 일은 솔로몬 씨의 일용직과 별개라고 말했습니다. “저는 뉴욕 타임즈가 이것을 패턴으로 만들려고 노력하고 있다고 생각합니다.”라고 Fratto가 말했습니다.
솔로몬 씨는 테킬라 브랜드 카사미고스의 (배우 조지 클루니, 전 모델 랜드 거버와 함께) 매우 부유한 공동 설립자인 마이클 멜드먼과 오랫동안 친구였습니다.
1994년 멜드먼 씨가 설립한 디스커버리는 일반적으로 골프장과 야외 레크리에이션 구역 옆에 작은 저택 단지를 짓고 있습니다. 그들은 부유하고 유명한 사람들을 위한 여름 캠프와 비슷한 역할을 합니다. 그들은 회원들이 연 보드와 같은 활동을 배우는 것을 돕기 위해 스포츠 트레이너들로 구성되어 있습니다. 회원들은 맨발로 또는 수영복을 입고 골프를 칠 수 있고 구멍 사이에 있는 “위안소” 즉, 작은 사탕 가게나 뉴욕 델리스의 복제품을 방문할 수 있습니다.
솔로몬 씨는 2011년 베이커즈 베이 저택을 구입했습니다. 세월이 흐르면서, 그와 멜드먼 씨는 가까워졌습니다. 솔로몬 씨는 멜드먼 씨의 생일 파티, 베이커즈 베이 새해 전야 행사, 그리고 햄프턴에 있는 디스커버리의 개인 비치 클럽 듄 덱의 개장식에 D.J.였습니다.
그들의 관계에 정통한 세 사람에 따르면, 그들이 더 많은 시간을 함께 보낼수록 솔로몬 씨는 멜드먼 씨가 어떻게 사업을 운영해야 하는지에 대한 아이디어를 더 많이 표현했다고 합니다. “그는 마이크가 그에게 질문을 할 때 마이크에게 조언합니다,”라고 Fratto 씨는 말했습니다. “이상한 일인가요? 전혀 아닙니다.”
2018년 멜드먼 씨는 당시 도미니카 공화국 대통령 다닐로 메디나와 함께 뉴욕 포시즌스 레스토랑에서 열린 행사에 솔로몬 씨를 초대했습니다. 만찬에 정통한 두 사람에 따르면, 만찬의 목표 중 하나는 메디나 씨를 설득하여 디스커버리와 회원들이 독점적으로 이용할 신공항을 섬에 건설하는 것이었습니다.
프라토 씨는 솔로몬 씨가 만찬에 참석했지만 결코 건설되지 않은 공항을 추진하지 않았다고 말했습니다. (메디나 씨의 대표는 논평 요청에 응답하지 않았습니다.)
2017년 솔로몬을 멘토로 여겼던 골드만의 브라이언 슬롯킨 전무가 은행을 떠나 디스커버리에 합류했습니다. 그곳에서 그는 멕시코 카보 산 루카스에서 리조트와 주택 개발을 관리하던 디스커버리 직원들에게 골드만의 자산 관리 부서에 있는 부동산 대출자 팀을 소개했다고 논의에 정통한 사람들이 말했습니다.
Chileno Bay라고 불리는 리조트는 Discovery에 의해 운영되었지만 외부 개발자 그룹에 의해 소유되었습니다. 그 개발자들은 이전에 다른 대출 기관으로부터 4천만 달러를 대출받았습니다.
슬롯킨 씨의 소개에 따라 골드만은 대출을 구입한 다음 확장했습니다. 디스커버리의 직원과 소유주 대표는 곧 골드만 은행가들과 재융자를 위해 협상을 벌였습니다.
디스커버리 직원은 골드만이 “차입자가 요청한 몇 가지 의미 있는 조건을 수락했다”고 멜드먼 씨를 포함한 동료들에게 보고했다고 타임즈가 동료들에게 보고했습니다. 이 직원은 진행 상황을 “매우 흥미롭다”고 설명하면서 골드만이 상대적으로 낮은 수수료를 제공하고 있다고 말했습니다. “시장에서 우리가 이야기한 모든 중개인 또는 대출자”에 따르면, 새로운 대출자를 찾는 대신 골드만으로 재융자하는 것이 더 저렴할 것이라고 직원이 썼습니다. 그 거래는 2020년에 이루어졌습니다.
프라토 씨는 솔로몬 씨가 재융자에 관여하지 않았다고 말했습니다. 골드만의 전 임원에 따르면 대출을 한 부서를 담당하는 골드만 직원들은 솔로몬 씨와 멜드먼 씨의 우정을 알고 있었습니다.
한편 골드만 은행의 또 다른 팀은 Discovery 경영진을 만나 다른 서비스에 대한 의견을 제시했습니다. Discovery는 선별된 외부 투자자 그룹에 자신의 주식을 매각하여 자금을 조달하기를 희망했습니다. 그것은 그때까지 외부 사람들에게 지분을 제공하지 않았던 민간 회사에게 중요한 이정표를 세웠습니다.
피치를 준비하기 위해 Goldman의 팀은 Discovery의 재무 상태를 자세히 조사하여 회사의 가치가 어느 정도인지 판단했습니다. 그들은 그것의 가치가 실질적으로 10억 달러 미만이라고 추정했습니다.
그것은 멜드먼 씨가 기대했던 것보다 덜했습니다. 토론에 정통한 두 사람에 따르면 솔로몬 씨는 친구에게 실망스러운 소식을 직접 전달했다고 합니다. 골드만은 그 과제를 이기지 못했습니다.
프라토 씨는 예상보다 낮은 평가치는 골드만이 솔로몬 씨와 관계가 있는 회사에 특별 대우를 하지 않고 있다는 것을 보여준다고 말했습니다.
2021년 초 Discovery는 은행의 도움 없이 개인 자금 조달을 완료했습니다. 그 회사는 솔로몬 씨를 포함한 투자자들에게 3억 달러의 주식을 팔았습니다. 이제 그는 Discovery 어드바이저 이상의 역할을 수행했으며, 파트 소유자이기도 했습니다.
프라토 씨는 솔로몬 씨의 투자가 골드만의 컴플라이언스 부서의 승인을 받았다고 말했습니다. 그는 솔로몬 씨가 디스커버리와 관련된 미래의 결정에 대해 자제해야 할 것이라고 말했습니다.
모금 직후 Discovery는 자문 위원회를 만들었습니다. 솔로몬 씨는 “관찰자” 지위를 부여받았는데, 이것은 그가 회의에 참석할 수 있다는 것을 의미합니다.
지난 9월, 이 그룹은 디스커버리호 사무실이 있는 베벌리 힐즈에 모였습니다. 프라토 씨는 솔로몬 씨가 참석한 유일한 회의였다고 말했습니다.
비행 기록에 따르면 디스커버리에 대한 그의 투자 이후 솔로몬 씨가 거의 독점적으로 사용하는 걸프스트림 제트기는 대략 분기에 한 번씩 햄프턴, 조지아 주 오거스타의 마스터스 골프 토너먼트, 베이커즈 베이와 같은 곳으로 날아갔습니다. 멜드먼 씨의 걸프스트림은 같은 시간에 그 장소들에 있었습니다.
1월에, 솔로몬 씨는 카보 산 루카스에 있는 디스커버리 리조트에서 주말을 보냈습니다. 그 월요일, 그는 로스앤젤레스로 날아가 멜드먼 씨를 포함한 몇몇 디스커버리 경영진과 투자자들과 함께 개인 박스에서 대학 풋볼 챔피언십 경기를 관람했습니다. 디스커버리 숙박업소에서 자주 공연하는 음악가 켈리 제임스는 인스타그램에 그 그룹의 사진을 올렸습니다.
프라토 씨는 여행과 게임은 디스커버리와 아무 관련이 없다고 말했습니다.
그는 “이 남자는 골드만 삭스 일에 모든 시간을 소비합니다,”라고 말했습니다. “그는 골드만 삭스에 집착합니다.”
Matthew Goldstein과 Hogla Betiza는 보고에 기여했습니다.
On Feb. 28, top executives at Goldman Sachs staged an “investor day” to reassure shareholders that the bank would rebound after a disappointing 2022. Barely an hour after the event ended, Goldman’s chief executive, David Solomon, boarded one of the company’s Gulfstream jets en route to the Bahamas.
His destination was the exclusive Baker’s Bay resort, which features a world-famous golf course and a deepwater port large enough to accommodate residents’ superyachts. More than a decade earlier, Mr. Solomon had purchased a multimillion-dollar beachfront home from the Discovery Land Company, which built and managed Baker’s Bay.
Mr. Solomon is not just a Discovery customer. He’s also a part owner of the private company and for years has informally advised its founder — even as Goldman Sachs vied for work with Discovery.
Many corporate chief executives, of course, sit on other companies’ boards of directors, but such external commitments are much less common in the heavily regulated banking industry. Regulatory filings by most of Mr. Solomon’s counterparts on Wall Street do not reveal similar outside business activities.
Mr. Solomon’s relationship with Discovery raises questions about the potential for conflicts of interest and distractions from his day job running an elite Wall Street bank.
Tracy Yue Wang, the chairman of the finance department at the University of Minnesota’s Carlson School of Management, said a conflict could arise if Mr. Solomon ever had to choose between advancing Goldman’s business and nurturing his personal investment in Discovery.
“It’s definitely not good corporate governance practice,” she said.
Stephen Lubben, an expert in corporate governance and business ethics at Seton Hall Law School, said Goldman’s regulators and shareholders might worry about Mr. Solomon becoming distracted. “Running a major financial institution is very much a full-time job,” he said.
Over the past two years, Mr. Solomon has used Goldman’s corporate jet more than 20 times to fly to Discovery properties, including those where he doesn’t own homes, according to flight records reviewed by The New York Times and people familiar with Mr. Solomon’s travels.
In a regulatory filing, Mr. Solomon said he spends “less than eight hours per year” as a “passive board observer” for Discovery.
Tony Fratto, a Goldman spokesman, said Mr. Solomon’s investment in Discovery was in the “single-digit millions.” He said Mr. Solomon has no fiduciary responsibilities toward Discovery and “is not involved in the business operations” of the company.
Mr. Fratto said there was “no conflict whatsoever” between Mr. Solomon’s job at Goldman and his relationship with and investment in Discovery. “It’s absurd to think he’d guide his decision-making here for such a small personal investment,” he said. Mr. Fratto said Mr. Solomon reimburses Goldman when he uses its jet for personal reasons.
Jill Basinger, Discovery’s chief legal officer, said that Mr. Solomon was only a small investor in the company and that it had never done business with Goldman.
This is not the first time questions have surfaced about how Mr. Solomon’s outside interests affect his work at Goldman, for which he has received more than $150 million in compensation since he became chief executive in 2018.
Some bank employees have privately grumbled that his hobby performing as an electronic dance music D.J. is a distraction, especially with Goldman in the financial doldrums and laying off thousands of employees. On occasion, Goldman employees have helped manage Mr. Solomon’s D.J. performance schedule, The Times previously reported.
Mr. Fratto said the D.J. work was separate from Mr. Solomon’s day job. “I think The New York Times is trying to make this a pattern,” Mr. Fratto said.
Mr. Solomon has long been friends with Michael Meldman, the ultrawealthy co-founder (along with actor George Clooney and former model Rande Gerber) of the tequila brand Casamigos.
Discovery, which Mr. Meldman founded in 1994, builds small complexes of mansions, generally alongside a golf course and outdoor recreation area. They serve as something akin to summer camp for the rich and famous. They are staffed with sports trainers to help members learn activities like kite boarding. Members can golf barefoot or in bathing suits and visit “comfort stations” — miniature candy stores or replicas of New York delis — between holes.
Mr. Solomon bought a Baker’s Bay mansion in 2011. Over the years, he and Mr. Meldman became close. Mr. Solomon has been a D.J. at Mr. Meldman’s birthday party, at Baker’s Bay New Year’s Eve celebrations and at the opening of Discovery’s private beach club, Dune Deck, in the Hamptons.
The more time they spent together, the more ideas Mr. Solomon expressed about how Mr. Meldman should run the business, according to three people familiar with their relationship. “He advises Mike when Mike asks him questions,” Mr. Fratto said. “Is that unusual? Not at all.”
Mr. Meldman in 2018 invited Mr. Solomon to an event at the Four Seasons restaurant in New York with Danilo Medina, then the president of the Dominican Republic. One of the goals of the dinner was to persuade Mr. Medina to build a new airport on the island that would be used exclusively by Discovery and its members, according to two people familiar with the dinner.
Mr. Fratto said Mr. Solomon attended the dinner but did not push for the airport, which was never built. (A representative of Mr. Medina did not respond to a request for comment.)
In 2017, Bryan Slotkin, a managing director at Goldman who regarded Mr. Solomon as a mentor, left the bank to join Discovery. Once there, he introduced a team of real estate lenders in Goldman’s asset management division to Discovery employees who were managing a resort and housing development in Cabo San Lucas, Mexico, according to people familiar with the discussions.
While the resort, called Chileno Bay, was run by Discovery, it was owned by a group of outside developers. Those developers had previously taken out a $40 million loan from another lender.
Following Mr. Slotkin’s introduction, Goldman bought and then expanded the loan. A Discovery employee and a representative of the owners soon negotiated with Goldman bankers to refinance it.
The Discovery employee reported to colleagues, including Mr. Meldman, that Goldman had “accepted some meaningful terms the Borrower requested,” according to an email reviewed by The Times. Describing the progress as “very exciting,” the employee said Goldman was offering relatively low fees. Refinancing with Goldman instead of finding a new lender would be cheaper, according to “every broker or lender we have spoken with in the marketplace,” the employee wrote. The deal went through in 2020.
Mr. Solomon was not involved in the refinancing, Mr. Fratto said. The Goldman employees in charge of the division that made the loan knew of Mr. Solomon’s friendship with Mr. Meldman, according to a former Goldman executive.
Another team of Goldman bankers, meanwhile, met with Discovery executives to pitch them on other services. Discovery was hoping to raise money by selling shares of itself to a select group of outside investors. It marked an important milestone for the private company, which until then had not offered equity to outsiders.
To prepare for the pitch, Goldman’s team pored over Discovery’s finances to determine how much the company was worth. They estimated that its value was substantially below $1 billion.
That was less than Mr. Meldman had hoped. Mr. Solomon personally delivered the disappointing news to his friend, according to two people familiar with the discussion. Goldman did not win the assignment.
Mr. Fratto said the lower-than-expected valuation showed that Goldman was not giving special treatment to a company with ties to Mr. Solomon.
In early 2021, Discovery completed the private fund-raising, without the help of a bank. The company sold $300 million of shares to investors including Mr. Solomon. Now he was more than a Discovery adviser — he was also a part-owner.
Mr. Fratto said Mr. Solomon’s investment was approved by Goldman’s compliance department. He said Mr. Solomon would have to recuse himself from any future decisions involving Discovery.
Shortly after the fund-raising, Discovery created an advisory board. Mr. Solomon was granted “observer” status, meaning he could attend meetings.
Last September, the group gathered in Beverly Hills, where Discovery has offices. Mr. Fratto said that was the only meeting Mr. Solomon attended.
Flight records show that, since his investment in Discovery, a Gulfstream jet that is almost exclusively used by Mr. Solomon has flown roughly once a quarter to locations like the Hamptons, the Masters golf tournament in Augusta, Ga., and Baker’s Bay. Mr. Meldman’s Gulfstream was at those locations at the same time.
In January, Mr. Solomon spent a weekend at Discovery’s resort in Cabo San Lucas. That Monday, he flew to Los Angeles and watched the college football championship game from a private box alongside several Discovery executives and investors, including Mr. Meldman. Kelley James, a musician who often performs at Discovery properties, posted a photo of the group on Instagram.
Mr. Fratto said the trip and the game had nothing to do with Discovery.
“This guy spends all his time on Goldman Sachs work,” he said. “He’s obsessed with Goldman Sachs.”
Matthew Goldstein and Hogla Betiza contributed reporting.