[NYT]Vice Media Files for Bankruptcy
이번 파산으로 바이스의 주요 웹사이트 외에도 광고 대행사인 버츄, 펄스 필름 사업부 및 2019년 바이스가 인수한 여성 중심 사이트인 리파이너리29가 포함된 바이스의 사업부의 일상적인 운영을 방해하지 않을 것입니다.
포트리스 인베스트먼트 그룹과 소로스 펀드 매니지먼트를 포함한 바이스의 대부업체 그룹이 파산으로 회사를 인수하기 위한 주도적인 위치에 있습니다. 이 그룹은 회사에 대한 기존 대출로 충당할 2억 2천 5백만 달러의 입찰을 제출했습니다. 또한 거래가 종료된 후에는 바이스로부터 “중대한 부채”를 인수할 것입니다.
판매 과정은 다음과 같습니다. 대출 기관은 바이스를 계속 운영하기 위해 2천만 달러의 대출을 확보했으며, 이후 더 나은 입찰이 나오지 않으면 포트리스와 소로스를 포함한 그룹이 바이스를 인수할 것입니다.
그럼에도 불구하고, 한때 부사장들이 주식 시장에 데뷔하거나 눈 깜짝할 사이에 가치를 매길 것이라는 꿈은 지워졌습니다. 그 회사는 한때 57억 달러의 가치가 있는 것으로 여겨졌습니다.
디즈니와 같은 미디어 거물들과 수억 달러를 사용한 TPG와 같은 빈틈없는 재정 투자자들의 투자는 파산으로 인해 가치가 없게 될 것이며, 미디어 산업에서 가장 주목할 만한 나쁜 베팅 중 하나로 바이스의 지위를 굳힐 것입니다.
BuzzFeed 및 Vox Media를 포함한 디지털 미디어 업계의 일부 동료들과 마찬가지로, Vice와 투자자들은 Facebook 및 Instagram과 같은 소셜 미디어 네트워크의 떠오르는 힘에 크게 베팅하여 광고주들이 갈망하는 젊고 상향 이동성 있는 독자들을 제공할 것으로 기대하고 있습니다.
수백만 명의 독자들이 찾아왔지만, 새로운 미디어 회사들은 그들로부터 이익을 얻는 데 어려움을 겪었고, 디지털 광고의 대부분은 주요 기술 플랫폼으로 갔습니다. 지난 달 버즈피드는 초기 평가액의 일부로 공개된 후 퓰리처상을 수상한 뉴스 부문을 폐쇄했고, 올해 초 복스 미디어는 2015년 평가액의 약 절반으로 자금을 조달했습니다.
S는 “미디어 조직이 직면한 어려움에는 분명히 공통점이 있으며 악덕도 예외가 아닙니다.”라고 말했습니다. 퀸즈에 기반을 둔 커뮤니티 저널리즘 회사인 진앙-NYC의 설립자이자 발행인인 Mitra Kalita. “이제 우리는 소셜 미디어에 연결된 브랜드가 성장과 청중만으로는 지속 가능하지 않다는 것을 알고 있습니다.”
파산 신청은 포트리스를 포함한 대출 기관들이 투자금을 회수하기 위해 노력하고 있기 때문에 회사가 부담스러운 부채 부담에서 어느 정도 벗어날 수 있도록 해줄 것입니다. 바이스 미디어는 수익을 내기 위해 고군분투하면서 2019년 포트리스와 소로스 펀드 매니지먼트로부터 2억 5천만 달러의 대출을 받았습니다. 그것은 몇 달 동안 그 대출금에 대한 채무 불이행 상태였습니다.
로펌 윌크 오슬랜더의 파산 회장 에릭 스나이더는 “대출자가 와서 ‘손실 자금 조달은 끝났습니다. 손실에 자금을 대려면 회사를 장악해야 합니다.’라고 말합니다. “대출자가 들어와서 채무자인 대출자에게 ‘당신은 이것을 파산에 빠뜨리고, 당신은 매각 동의를 할 것이고, 우리는 첫 번째 입찰을 할 것이다’라고 말하는 것은 드문 일이 아닙니다.”
포트리스는 이국적인 지역에서 회사의 곤조 저널리즘과 동의어가 되고 성희롱 혐의가 만연한 경계를 밀어붙이는 문화를 감독한 뻔뻔한 공동 설립자 셰인 스미스의 부사장직을 계속 맡을 것으로 보고 있습니다. Vice의 공동 최고 경영자인 Hozefa Lokhandwala와 Bruce Dixon도 남을 것입니다.
성명서에서 딕슨 씨와 로크한드왈라 씨는 파산 매각이 궁극적으로 “회사를 강화”할 것이라고 말했습니다
“우리는 향후 2~3개월 내에 판매 과정을 완료하고 바이스에서 건강하고 성공적인 다음 장을 작성하기를 기대합니다.”
이번 파산은 10년 전 눈을 깜짝 놀라게 하는 금액에 팔거나 대중 시장에 데뷔할 운명인 것처럼 보였던 바이스에게 겸손의 순간입니다. 2010년대에, Vice는 전통적인 미디어 회사들로부터 많은 돈을 모았는데, 이 돈은 점점 현실에 안주하고 있다고 비난했습니다. 이 회사는 경쟁사에 대한 대안을 갈망하는 젊은 밀레니얼 세대에게 접근할 수 있는 능력을 광고주와 투자자에게 판매하여 주류 뉴스 미디어의 장식 없이 북한과 라이베리아에서 즉시 발송했습니다.
하지만 디지털 출판의 냉혹한 현실이 바이스를 따라잡았고, 일은 옆으로 흐르게 되었습니다. 2017년에, 그 회사는 57억 달러의 가치를 평가한 코드명 “프로젝트 비너스”라는 거래에서 사모펀드 회사 TPG로부터 4억 달러를 조달했습니다. 하지만 현금 투입으로 인해 Vice는 공격적인 수익성 목표를 달성하지 못할 경우 재무적인 의무를 지게 되었고, 결국 회사의 알바트로스가 되었습니다. 그 해 말, 뉴욕 타임즈와 다른 매체들은 회사의 성희롱 혐의에 대한 조사를 게재하여 경영진에 대한 신뢰를 뒤흔든 바이스의 위기를 촉발시켰습니다.
스미스 씨는 회사의 최고 경영자 자리를 대신하여, “덕 다이너스티”와 같은 히트작을 이끌었던 A&E의 오랜 TV 임원인 낸시 듀벅을 브루클린에 기반을 둔 미디어 제국의 감독으로 임명했습니다. 투자자들은 두벅 씨가 회사를 매각하거나 공개하기를 희망했고, 그녀는 반복적인 시도를 했습니다.
가장 최근의 사건은 이번 겨울에 일어났으며, 이 판매 과정은 몇몇 잠재적 구혼자들의 관심을 끌었습니다. 이전에 바이스와 거래한 적이 있는 그리스 미디어 회사인 안테나 그룹은 인수에 관심을 보였지만, 거래는 성사되지 않았습니다. 두벅 씨는 구매자가 보이지 않고 바이스에서 지속적으로 수익을 올리겠다는 그녀의 오랜 목표를 달성하지 못한 채 지난 2월에 떠났습니다.
상황은 지난 달에 더 악화되었습니다. 이 회사는 안테나가 수억 달러 규모의 생산 계약에 대한 바이스에 대한 지불을 중단한 후 직원을 해고했습니다. 감원 대상에는 회사의 글로벌 보도 이니셔티브인 바이스 월드 뉴스의 직원들도 포함되어 있습니다. 이러한 노력이 더 이상 재정적으로 불가능하다는 것이 분명해진 후에 말입니다.
안테나의 대변인이자 스미스 밑에서 부사장을 지낸 알렉스 데트릭은 언급을 거부했습니다.
콘텐츠와 광고를 공유하는 흑인과 흑인이 소유한 미디어 네트워크인 URL Media를 공동 설립하기도 한 진앙-NYC의 칼리타 씨는 바이스의 파산이 설립자들에게 단순한 광고를 넘어 다양한 종류의 사업을 개발하도록 상기시켰다고 말했습니다.
칼리타 씨는 “지금은 수익성이 높은 미디어 스타트업을 운영하는 사람들도 성장에 대해 더 신중하게 생각하고 있으며, 우리가 청중과 그들에게 나타내는 가치를 지속적으로 정의할 수 있도록 하고 있다고 생각합니다.”라고 말했습니다
Vice Media filed for bankruptcy on Monday, punctuating a yearslong descent from a new-media darling to a cautionary tale of the problems facing the digital publishing industry.
The bankruptcy will not interrupt daily operations for Vice’s businesses, which in addition to its flagship website include the ad agency Virtue, the Pulse Films division and Refinery29, a women-focused site acquired by Vice in 2019.
A group of Vice’s lenders, including Fortress Investment Group and Soros Fund Management, is in the leading position to acquire the company out of bankruptcy. The group has submitted a bid of $225 million, which would be covered by its existing loans to the company. It would also take over “significant liabilities” from Vice after any deal closes.
A sale process follows next. The lenders have secured a $20 million loan to continue operating Vice and then, if a better bid does not emerge, the group that includes Fortress and Soros will acquire Vice.
Still, the dreams that Vice executives once had of a stock market debut or a sale at an eye-popping valuation have been wiped away. The company was considered to be worth $5.7 billion at one point.
Investments from media titans like Disney and shrewd financial investors like TPG, which spent hundreds of millions of dollars, will be rendered worthless by the bankruptcy, cementing Vice’s status among the most notable bad bets in the media industry.
Like some of its peers in the digital-media industry, including BuzzFeed and Vox Media, Vice and its investors bet big on the rising power of social media networks like Facebook and Instagram, anticipating they would deliver a tide of young, upwardly mobile readers that advertisers craved.
Though readers came by the millions, new media companies had trouble wringing profits from them, and the bulk of digital ad dollars went to the major tech platforms. Last month, BuzzFeed shut down its namesake Pulitzer Prize-winning news division after going public at a fraction of its earlier valuation, and Vox Media earlier this year raised money at roughly half its 2015 valuation.
“There are definitely commonalities in the hardships media organizations have been facing and Vice is no exception,” said S. Mitra Kalita, the founder and publisher of Epicenter-NYC, a community journalism company based in Queens. “We now know that a brand tethered to social media for its growth and audience alone is not sustainable.”
The bankruptcy filing will give the company some relief from its onerous debt load as its lenders, including Fortress, seek to salvage their investments. Vice Media raised a $250 million loan from Fortress and Soros Fund Management in 2019 as it struggled to make a profit. It has been in default on that loan for months.
“It’s the lender coming in and saying, ‘I’m done funding the losses — if I’m going to fund the losses, I’m going to take control of the company,” said Eric Snyder, chairman of bankruptcy at the law firm Wilk Auslander. “It’s not unusual for the lender to come in and tell the debtor, the borrower, ‘You’re putting this into bankruptcy, you’re going to make a motion to sell, we’re going to put in a first bid.’”
Fortress sees a continuing role at Vice for Shane Smith, the brash co-founder who became synonymous with the company’s gonzo journalism from exotic locales and oversaw a boundary-pushing culture that was rife with allegations of sexual harassment, according to a person familiar with the matter. Hozefa Lokhandwala and Bruce Dixon, co-chief executives at Vice, will also stay on.
In a statement, Mr. Dixon and Mr. Lokhandwala said that the bankruptcy sale would ultimately “strengthen the company.”
“We look forward to completing the sale process in the next two to three months and charting a healthy and successful next chapter at Vice.”
The bankruptcy is a moment of humility for Vice, which a decade ago appeared destined to sell for an eye-watering sum or make its debut on the public markets. In the 2010s, Vice raised piles of money from traditional media companies, which it had assailed for growing complacent. The company sold advertisers and investors on its ability to reach young millennials who were hungry for an alternative to its corporate rivals, delivering you-are-there dispatches from North Korea and Liberia without the decorum of the mainstream news media.
But the harsh realities of digital publishing caught up with Vice, and things went sideways. In 2017, the company raised $400 million from the private equity firm TPG in a deal code-named “Project Venus” that valued the company at $5.7 billion. But the cash infusion saddled Vice with financial obligations if it didn’t hit aggressive profitability targets, and it eventually became an albatross for the company. Later that year, The New York Times and other outlets published investigations into allegations of sexual harassment at the company, kicking off a crisis at Vice that shook confidence in its management.
Mr. Smith replaced himself as chief executive of the company, appointing Nancy Dubuc — a longtime TV executive at A&E who shepherded hits like “Duck Dynasty” — to oversee the sprawling Brooklyn-based media empire. Investors hoped Ms. Dubuc would sell the company or take it public, and she made repeated attempts.
The latest took place this winter, a sales process that drew interest from several potential suitors. Antenna Group, a Greek media company that has done business with Vice before, expressed interest in acquiring it, but a deal never materialized. Ms. Dubuc left in February, with no buyer in sight and without achieving her long-stated goal of consistently turning a profit at Vice.
The situation got worse last month. The company laid off employees after Antenna stopped making payments to Vice for a production deal worth hundreds of millions of dollars. The cuts included employees at Vice World News, the company’s global reporting initiative, after it became clear those efforts were no longer financially viable.
Alex Detrick, a spokesman for Antenna and the former chief communications officer for Vice under Mr. Smith, declined to comment.
Ms. Kalita of Epicenter-NYC, who also co-founded URL Media — a network of media outlets owned by Black and brown people that share content and advertising — said Vice’s bankruptcy was a reminder to founders to develop many different kinds of businesses beyond just advertising.
“I think even those of us running profitable media start-ups now,” Ms. Kalita said, “are thinking more carefully about growth and making sure we can continuously define our audience and the value we represent to them.”