메타 플랫폼(Meta) 주식을 사야 하는 이유
최근 기술매각으로 페이스북의 모기업인 메타플랫폼(META)의 주가가 최근 30일 동안 11% 하락하는 등 6개월과 9개월 동안 각각 47%와 53% 하락하는 등 처벌받고 있습니다. 하지만 지금이 주식을 살 수 있는 가장 좋은 시기인가요? META는 대용량 피어에 비해 상당히 과소평가된 것으로 보입니다.
핵심 Facebook 및 Instagram 플랫폼의 사용자 및 광고 성장 둔화로 시장은 Meta의 미래에 대해 의문을 제기하고 있습니다. 회사 수익의 대부분은 광고물 판매에서 나옵니다. 그러나, 성장 우려는 Apple(AAPL)이 만든 iOS 변경으로 인해 크게 발생했으며, 이로 인해 앱은 특정 사용자 행동을 대상으로 하는 광고를 추적하는 데 사용되었던 정보를 추적하기가 더 어려워졌습니다.
광고 사업으로 구성된 Facebook Family of Apps는 통합 수익의 약 97%를 차지하며 Reality Labs 부서는 약 2%를 차지합니다. 하지만, 후자는 현재 적자를 보고 있습니다. 마크 저커버그 CEO는 일부 추정치에 따르면 연간 2조 달러까지 성장할 것으로 예상되는 메타버스에 많은 돈을 걸고 있습니다. Oculus VR 헤드셋(Meta Quest)을 사용한 가상 현실의 발전은 경쟁 우위를 점합니다.
Zuckerberg는 하드웨어, 장치 제어 소프트웨어 및 콘텐츠로 구성된 시장인 가상 현실(VR) 및 증강 현실(AR)에 대한 회사의 상당한 투자가 광고 사업의 단기적인 약점을 상쇄할 수 있다고 믿고 있습니다. 한편, AI 기술은 Meta가 Reality Labs 부서와 함께 연간 100억 달러 이상을 지출하며 지속적으로 성장하고 있는 또 다른 분야입니다. Meta의 Reality Labs 부서 인력 수는 현재 회사 전체 직원의 20%를 차지할 것으로 예상됩니다.
지난 1년 동안의 주식 거래로 볼 때, 시장은 리얼리티 랩스가 회사가 베팅하고 있는 것과 같은 종류의 이익을 제공할 수 있다고 믿지 않습니다. 하지만 저는 투자자들이 회사의 성장 잠재력을 너무 약하고 과소평가하고 있다고 생각합니다. 일부 추정치에 따르면 VR 및 AR 시장은 220억 달러로 성장할 것으로 예상됩니다. 2030년 말까지 시장 규모는 연간 35%(복합) 성장하여 800억 달러에 육박합니다. Zuckerberg는 컴퓨팅 플랫폼의 다음 세대가 VR에 의해 지배될 것이라고 믿으며, 그는 분명히 그 시장을 소유하기를 원합니다.
8년 전 Oculus에 대한 20억 달러의 거래는 이러한 변화의 시작을 의미하며, Apple과 Microsoft(MSFT)와 같은 경쟁사보다 확실히 유리합니다. Meta는 향후 10년간 Reality Labs 부문에서 연간 25~28%의 매출을 올릴 수 있을 것으로 추정됩니다. 마찬가지로, Reality Labs 부서의 영업 마진은 현재 마이너스이지만, 향후 2년 내에 매출 증가가 회복된다고 가정할 때 해당 부서는 빠르게 수익을 올릴 수 있습니다.
이를 달성하기 위해 이 회사는 올해 200억 달러를 지출하고 있으며 2023 회계연도에 250억 달러로 늘릴 계획입니다. 그때까지 Meta의 앱 제품군은 매출과 수익을 감당해야 합니다. 이 회사는 7월에 2분기 수익을 보고할 예정이며, Street는 292억 9천만 달러의 매출로 조정된 EPS를 2.64달러로 예상하고 있습니다. 강력한 사용자 성장 지표와 함께 순익과 순익의 최고가를 가정할 때, 현재 예상 수익의 15배에 불과한 가격으로 거래되고 있는 META는 강력한 거래처럼 보입니다.
여기에 표현된 관점과 의견은 저자의 관점과 의견이며 반드시 나스닥, Inc.의 관점과 의견을 반영하는 것은 아닙니다.
Amid the recent tech selloff, shares of Meta Platforms (META), parent of Facebook, have been punished, falling 47% and 53% in the respective six months and nine months, including 11% drop in the past thirty days. But is now the best time to buy the stock? META appears significantly undervalued when compared to its large-cap peers.
Slowing user and advertising growth at its core Facebook and Instagram platforms have spooked the market into questioning Meta’s future. The bulk of the company’s revenues come from the selling of advertising placements. However, growth concerns have been largely caused by iOS changes made by Apple (AAPL), which has made it harder for apps to track the habits of its users, information that had been used to target ads to certain user behavior.
In reporting its two main operating divisions, the Facebook Family of Apps, which comprises of the advertising business, makes up some 97% of consolidated revenue, while the Reality Labs division makes up roughly 2%. However, the latter is currently operating at a loss. CEO Mark Zuckerberg is betting heavily on the Metaverse which, according to some estimates, is expected to grow as much as $2 trillion annually. The company’s advances in virtual reality with its Oculus VR headset (Meta Quest) gives it a leg up on the competition.
Zuckerberg believes that the company’s significant investments in virtual reality (VR) and augmented reality (AR) — a market that comprises hardware, device-controlling software, and content, can offset near-term weakness in the advertising business. Meanwhile, AI technology is another area where Meta continues to grow with its Reality Labs division, spending more than $10 billion annually. It is believed that Meta’s headcount in the Reality Labs division now accounts for 20% of the company’s total employees.
Based on the stock’s action over the past year, the market isn’t buying that Reality Labs can deliver the sort of profits the company is betting on. But I believe investors are too bearish and underestimating the growth potential of the company. The market for VR and AR are projected to grow to $22 billion, according to some estimates. By the end of 2030, the market size is seen growing 35% annually (compounded) to reach near $80 billion. Zuckerberg believes that the next generation in computing platforms will be dominated by VR, and he clearly wants to own that market.
The company’s $2 billion deal for Oculus eight years ago signals the beginning of this shift, and certainly gives it an advantage over competitors such as Apple and Microsoft (MSFT). Some estimates suggest Meta can grow revenue in its Reality Labs segment by 25% to 28% per year for the next ten years. Likewise, while the operating margin for Reality Labs division is currently negative, assuming the revenue growth picks up in the next two years, that division will become profitable quickly.
To achieve this, the company is spending $20 billion this year, and plans to increase that spending to $25 billion in fiscal 2023. Until then, Meta’s Family of Apps will have to carry revenue and profits. The company will report Q2 earnings in July, and the Street is expecting adjusted EPS of $2.64 on revenue of $29.29 billion. Assuming a top and bottom line beat, along with strong user growth metrics, META, which is currently trading at just 15 times expected earnings, looks like a strong bargain.
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