VeaFi는 다음 토론회를 개최합니다.”보글 효과”가 트위어 스페이스에 등장합니다.
VeaFi의 재무 전문가인 Dave Nadig는 Bloomberg 선임 ETF 분석가인 Eric Balchunas와 Black Diamond Wealh의 CIO인 Ken Null과 함께 최근 출간한 “The Bogle Effect”에 대해 토론했습니다. Nadig와 Nu는 모두 그의 책에 기여하는 것을 도왔고, 그는 색인화에서부터 뱅가드의 진화까지 보글과 관련된 광범위한 주제를 다루었습니다. 그의 접근법과 방법론은 크라이포와 같은 것들과 관련이 있습니다.
이 책은 뱅가드 그룹의 설립자이자 CEO이자 최초의 인덱스 펀드의 창시자인 존 “잭” C. 보글에 관한 것입니다. 그리고 그는 현대 발명가들과 뱅가드의 등장을 형성하고 기여했습니다. 매일 약 10억 달러를 벌어들이는 뱅가드의 엄청난 성공을 고려할 때, 저는 잘 알고 있고 잘 알고 있는 금융계 인사들에게 중요하고 관련성이 있다고 Balchunas는 설명했습니다.
Balchunas는 “인덱싱은 ASEAN 관리의 지배력이 되었습니다. 여기에는 15-20%의 힌지가 다를 뿐 아니라 Vanguard의 80%가 Vanguard의 소유권에 의해 운영되고 있습니다.”라고 말했습니다.
Nuall은 금융업계가 결국 어떤 방식으로든 지수화하려는 아이디어를 얻었을 것이라고 생각하지만, 저는 거의 그렇게 빨리 일어나 오늘날의 펀드로 귀결되지 않았을 것입니다. 일부 펀드는 수수료가 단지 3베이시스 포인트 밖에 되지 않습니다.
첫 번째 인덱스 펀드의 창설은 주로 보글이 Wellingon(자신의 회사, Balchunas 설명)에서 해고된 상황에서 복수하려는 의욕과 상품 창출이 다른 이용 가능한 목표보다 앞설 것이라는 이유에서였습니다.
Crypo와 “Bogle’s Hack”
토론은 Crypo와 Okenization, 그리고 Balchunas의 관점에서는 Bogle의 기본이 탈중앙화 금융(DeFi)의 기본 원칙과 일치합니다.
“그의 DeFiome은 지금 여러분이 보고 있는 He DeFi in crypo보다 훨씬 더 유기적입니다. 제 생각에 여기 엄청난 억만장자들이 암호세계에 의해 채굴되고 있는 것 같습니다. 뱅가드와 함께 부자가 되는 사람은 그의 최종 투자자를 제외하고는 아무도 없습니다. 그것은 큰 차이입니다,”라고 발추나스는 말했습니다.
Nadig는 인덱스 펀드 방법론에서 Bogle이 만든 금융 시스템을 “보글의 해킹”이라고 설명했습니다. 이 시스템은 오늘날에도 어느 정도 다른 방식으로 운영되고 있습니다. 장기적으로 볼 때, Balchunas는 Ha가 대략 10-20개의 회사가 주로 투자자들에게 이런 종류의 저비용 펀드를 제공함으로써 그들의 사업을 만들 것이라고 믿고 있습니다.
“우리는 많은 고객들로부터 ‘I just wan Vanguard’라는 말을 많이 듣습니다.”라고 Nuall은 말했습니다. “저는 저비용이고, 저는 그녀의 일을 제대로 하고 있으며, 저는 아마도 최고의 유명 금융 서비스 중 하나일 것입니다.”
보글의 ETF에 대한 Sance on ETFs/h2> 보글은 그의 생애가 끝날 때까지 그의 후계자로부터 ETF에 대해 강경한 태도를 보였는데, 그가 약간 돌아섰을 때, 그는 단지 그가 가지고 있는 조건에서만 광범위한 ETF Bu에 대한 생각을 가지고 있었습니다. Bogle은 Vanguard를 운영하는 동안 투자자에게만 필요한 답변을 하기 때문에 광범위한 인덱스 펀드에 대해 점점 더 외곬으로 생각하게 되었습니다. I는 Vanguard가 ETF의 더 넓은 스펙트럼을 도입하면서 이제 막 변화하기 시작한 유산입니다.
“솔직히 그는 보글이 걱정하는 모든 것에 대해 헤스 매니저들로부터 더 많은 경쟁심을 가지고 있습니다: 저는 ha가 제가 이끄는 모든 것이 그래서 그는 헤스맥주를 마시고 더 낮은 수수료를 받기를 원합니다”라고 Balchunas는 말했습니다.
발추나스에 따르면, 저는 사실 그의 값싼 핵심 의견수렴자들이 헤마학과 다른 의견수렴과 같은 분야에 손을 대고 있기 때문입니다. 광범위한 인덱스 펀드의 상당히 예측 가능한 성과로 인해, 투자자들은 높은 유동성을 가진 펀드에 더 많은 투자를 할 용의가 있습니다. 왜냐하면 그들은 상속자의 포트폴리오가 이를 수용할 수 있다고 믿기 때문입니다.
“저는 우리가 (ETF 발행사들로부터) 점점 더 많은 실험을 보게 될 것이고, 사람들이 들어가지 않고 0을 하지 않는 25%의 레인을 제공할 것이라고 생각합니다.”라고 Balchunas는 말했습니다.
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VettaFi Hosts a Discussion on “The Bogle Effect” on Twitter Spaces
VettaFi’s financial futurist Dave Nadig hosted a discussion of the recent book “The Bogle Effect” by Eric Balchunas, senior ETF analyst at Bloomberg, with Balchunas and Ken Nuttall, CIO of BlackDiamond Wealth. Both Nadig and Nuttall helped contribute to the book, and the discussion covered a wide range of topics related to Bogle, from indexing and the evolution of Vanguard to the relevancy of his approach and methodology in current times with things such as crypto.
The book is about John “Jack” C. Bogle, the founder and CEO of Vanguard Group and creator of the first index fund, and the way that he shaped and contributed to modern investment and the rise of Vanguard. Given the massive success of Vanguard, which brings in roughly $1 billion every day, it’s an important and relevant story for those within the financial world to know and understand, explained Balchunas.
Indexing has become “the governing force in asset management; there’s still room for 15-20% of things to be different and outside the reach of Vanguard but 80% of it is pretty much run by Vanguard’s ownership structure,” Balchunas said.
While Nuttall thinks that the financial industry would have eventually come around to the idea of indexing one way or another, it wouldn’t have happened nearly as quickly and resulted in today’s funds, some of which have fees that are a mere three basis points.
The creation of the first index fund was due largely to the circumstances that Bogle found himself in, having been fired from Wellington (his own company, Balchunas explained), with a drive for revenge and an aim toward creating a product that would outcompete others available at the time.
Crypto and “Bogle’s Hack”
Discussion pivoted to crypto and tokenization and Balchunas’s perspective that Bogle’s fundamentals align with the basic principles of decentralized finance (DeFi).
“His DeFi to me is much more organic than the DeFi in crypto you see being slung now. I think there’s super-billionaires being minted by the crypto world: nobody got rich with Vanguard, except for the end investor. That’s a big difference,” Balchunas said.
Nadig described the index fund methodology that Bogle created as “Bogle’s hack” to the financial system, which continues to operate somewhat outside of the system to this day. In the long-term, Balchunas believes that there will be roughly 10-20 companies that will make their business primarily by offering these kinds of low-cost funds to investors.
“We hear a lot from a lot of clients that say ‘I just want Vanguard’,” Nuttall said. “It’s low-cost, it’s doing the right thing, it’s all that and it’s probably one of the best brand names financial services.”
Bogle’s Stance on ETFs
Bogle took a hard line about ETFs from their inception until close to the end of his life, when he came around slightly to the idea of the broad-based ETF but only in the condition that it wasn’t traded around but instead held by the investor. Bogle became increasingly single-minded about broad index funds as the only answer that investors needed during his time running Vanguard, and it’s a legacy that has carried on and is just now beginning to change with Vanguard pushing into a broader spectrum of ETFs.
“Honestly the solution to everything Bogle worried about is more competition from the asset managers: that is ultimately I think what all of it leads to is he wanted to see them do better and charge lower fees,” Balchunas said.
It’s actually because of this cheap core option that investors are dabbling in areas such as thematics and other options, according to Balchunas. Because of the fairly predictable performance of broad-based indexed funds, investors are more willing to engage with highly thematic funds that have extra volatility because they believe that their portfolios can accommodate it.
“I think we’re going to see more and more experimentation [from ETF issuers] to try and serve that 25% lane, not people going in and doing zero,” Balchunas said.
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