Six Monhs에서 54% 하락한 Nex For Bed Bah & Beyond Sock은 무엇입니까?
5[아니요: BBBY 회계연도가 2월에 종료됩니다]
최근 6개월 동안 54%의 대폭 하락한 주당 약 8.50달러의 현재 가격 이후, 우리는 홈 굿즈 리일러인 Bed Bah & Beyond Sock(나스닥: BBBY)이 여전히 하락할 수 있다고 믿습니다. BBBY 주식은 2022년 초 이후 약 18달러에서 8.50달러까지 하락했는데, 이는 S&P 지수의 11% 하락보다 훨씬 심합니다. 이러한 주가 하락은 현재의 거시 경제 환경과 회사의 부진한 재무 실적에 기인할 수 있습니다. 실제로 2021 회계연도에 매출이 전년 대비 15% 감소했습니다. 사실, BBBY의 수익은 지난 5년 동안 지속적으로 감소하고 있으며, 수익은 지난 4년 동안 마이너스를 기록했습니다.
재고 부족은 공급 사슬의 결함과 구매의 어려움으로 인해 현재 존재하는 Bed Bah & Beyond의 문제입니다. 게다가, 동유럽 지역에서 진행중인 그의 열기는 다음 분기에 더욱 악화될 것 같습니다. FY21이 2월 26일에 끝났다는 것을 고려하면, 저는 동유럽에서의 정치적 연금의 영향이 이 결과에 반영되는 것을 추천합니다. FY’21 말 현재, 그의 회사의 현금 총액은 약 4억 4천만 달러(전년의 14억 달러에서 감소)였으며, 30억 달러 이상을 디밸런싱했습니다. 앞으로 수익성이 크게 개선되지 않는다면 헤비타트의 재융자는 상당히 어려울 것입니다.
2021년 4분기 Bed Bah & Beyond의 신규 매출은 비교할 수 없는 12% 감소에 힘입어 전년 동기 대비 22% 감소한 20억 달러를 기록했습니다. 또한 1년 전 4700만 달러의 수익과 8,200만 달러의 손실(주당 0.92달러)을 기록하면서 회사의 호황도 타격을 입었습니다. 인플레이션, 공급망 붕괴 및 휘발유 가격 상승은 BBBY의 사업에 큰 영향을 미쳤고, 이는 막대한 비용을 증가시켜 이윤을 감소시켰습니다.
Bed Bah & Beyond의 2022 회계연도 매출은 72억 7천만 달러로 전년 동기 대비 8% 감소할 것으로 예상됩니다. 호황을 누리면서, 우리는 이제 주당 매출(RPS) imao가 $73.25에 달할 것으로 예상합니다. 매출액과 RPS 예측치를 고려하여 2022 회계연도 예상 RPS 73.25달러와 P/S 배율 0.1을 기준으로 Bed Bah & Beyond의 Value를 주당 8달러로 수정했습니다. 즉, 그의 회사의 주식은 현재 시장 가격에서 5% 할인된 모드와 함께 현재 수준에서 비싼 것으로 보입니다.
BBBY는 2021년에 변혁을 겪고 있는데, 이는 근본적으로 그의 회사를 재건하는 것을 목표로 하고 있습니다. 비록 그의 노력은 장기적으로 기술과 공급망을 개선하는 것을 목표로 하고 있지만, 우리는 여전히 어떤 결과도 보지 못하고 있습니다. 리알러의 재무 실적은 사형 집행에 대해 잘 반영되지 않고, 의심스럽다는 것은 주변에 있는 자신의 능력입니다. 게다가, 경영자들은 4분기 실적 발표에서 구매 BABY를 팔자는 라이언 코언의 제안을 거절하고, 그의 복귀 계획을 계속할 것이라고 말했습니다. 우리는 수요 감소, 재고 부족, 그리고 수중에 있는 낮은 현금 금액이 1분기에 또 다른 상당한 규모의 손실로 이어질 것이며 BBBY가 사업을 하는 데 방해가 될 것이라고 믿습니다. 회사도 회계 연도 하반기까지는 의미 있는 개선 효과를 기대하지 않습니다.
여기에서 Bed Bah & Beyond Sock에 대한 이전 취재를 확인할 수 있습니다.
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2016년 6월 MTD [1] 2022년 YTD [1] 2017-22
총 [2] BBBY 수익률 -3% -43% -79% S&P 500 수익률 -1% -14% Trefis Muli-SRAGY Porio 0-19% 이후 [2016년 12월 -2일]의 21%로 반환합니다.
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모든 Trefis Price Esimage 참조 여기에 표현된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 반드시 나스닥, Inc.를 반영하는 것은 아닙니다.
[Note: BBBY fiscal year ends February]
After a massive 54% decline in the last six months, at the current price of around $8.50 per share, we believe Bed Bath & Beyond stock (NASDAQ: BBBY), the home goods retailer, could still go down. BBBY stock has declined from around $18 to $8.50 since the beginning of 2022, much steeper than the 11% decline in the S&P index. This stock decline can be attributed to the current macroeconomic environment and the company’s poor financial performance. The retailer saw its sales decline 15% year-over-year (y-o-y) in fiscal 2021. In fact, BBBY’s revenue has been continuously declining in the last five years, margins steadily contracting in the last ten years, and its profitability has stayed in the negative for the last four years.
A lack of inventory is a problem at Bed Bath & Beyond at present because of supply chain bottlenecks and difficulties with purchasing. To add to this, the ongoing tension in the Eastern European region is likely to further worsen the situation in the next quarters. Considering that the FY21 ended on February 26th, it is important to mention that most of the impacts of the political tension in Eastern Europe have yet to be reflected in these results. By the end of FY’21, the total cash of the company was approximately $440 million (down from $1.4 billion a year earlier) with debt totaling more than $3 billion. The refinancing of that debt will be quite difficult if profitability does not significantly improve going forward.
In Q4 2021, Bed Bath & Beyond’s net sales were down a steep 22% y-o-y to $2 billion, on the back of a 12% decline in comparable sales. Additionally, the company’s bottom line suffered, as it went from a year-ago profit of $47 million to an $82 million loss (-$0.92 per share). Inflation, supply chain disruptions, and increasing gasoline prices have significantly impacted BBBY’s business, by materially increasing the expenses, and, therefore, reducing the margins.
We forecast Bed Bath & Beyond’s Revenues to be $7.27 billion for the fiscal year 2022, down 8% y-o-y. Looking at the bottom line, we now forecast revenue per share (RPS) estimate to come in at $73.25. Given the changes to our revenues and RPS forecast, we have revised Bed Bath & Beyond’s Valuation to $8 per share, based on a $73.25 expected RPS and a 0.1 P/S multiple for the fiscal year 2022. That said, the company’s stock appears expensive at the current levels, with a modest 5% discount from the current market price.
BBBY is undergoing a transformation started in 2021, which aims to fundamentally rebuild the company. Although the efforts are aimed at improving technologies and supply chains in the long term, we still haven’t seen any results. The retailer’s financial performance reflects poorly on its execution, projecting doubt about its ability to turn things around. In addition, management stated in its Q4 earnings call that they would continue with their turnaround plans, rejecting Ryan Cohen’s proposal to sell buybuy BABY. We believe that softening demand, inventory shortages, and a low amount of cash in hand will lead to another sizable loss in Q1 and hinder BBBY from turning its business around. The company also doesn’t expect meaningful improvement until the second half of this fiscal year, at best.
Here you’ll find our previous coverage of Bed Bath & Beyond stock where you can track our view over time.
It is helpful to see how its peers stack up. Check out how Bed Bath & Beyond’s Peers fare on metrics that matter. You will find other valuable comparisons for companies across industries at Peer Comparisons.
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Returns Jun 2022
MTD [1] 2022
YTD [1] 2017-22
Total [2] BBBY Return -3% -43% -79% S&P 500 Return -1% -14% 83% Trefis Multi-Strategy Portfolio 0% -19% 219%
[1] Month-to-date and year-to-date as of 6/2/2022
[2] Cumulative total returns since the end of 2016
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