일일 시장: 인플레이션이 최고조에 달했고, 연준은 무엇을 할 것입니까?
오늘의 빅픽처 아시아 태평양 주식 지수는 오늘 혼조세로 장을 마쳤습니다. 중국 상하이 종합 지수는 코로나 재개방 낙관론으로 1.02% 상승했고 홍콩 항셍 지수는 약 21,000포인트 수준에서 0.41포인트 상승한 후 본질적으로 보합세를 보였습니다. 대만 타이엑스가 0.15%, 인도 센섹스가 0.29%, 한국 코스피가 0.46%, 일본 닛케이가 1.32% 하락 마감했습니다. 이날 호주의 ASX 올오디너리지수는 3.69% 하락하며 선두를 질주했습니다. 장중 한때 유럽 주식 지수는 전반적으로 하락했고 미국 선물은 오늘 아침 늦게 소폭의 긍정적인 개장을 가리키고 있습니다.
어제의 폭락 이후 주가가 반등할 것으로 보이기 때문에, 5월 생산자물가지수(PPI) 보고서는 예상보다 더 뜨거웠다가 인플레이션이 최고조에 달했다는 생각을 뒤로 미루었던 5월 소비자물가지수(CPI) 보고서를 모방할 경우 반등을 가속화하거나 찬물을 끼얹을 수 있습니다. 5월 PPI는 4월의 11.0%에서 소폭 하락한 10.9%를 기록할 것으로 예상되며, 식품과 에너지를 제외한 5월의 핵심 수치는 4월의 8.8%에서 8.6%로 낮아질 것으로 예상됩니다. 5월 CPI 보고서에 대응하여, 연준이 내일 통화정책 회의를 종료할 때 금리를 50베이시스 포인트 인상할 것을 요구해왔던 기대감은 최근 며칠 사이에 높아졌습니다. Fed 펀드 선물 시장의 가격을 측정하는 CME 그룹의 FedWatch 툴은 이제 Fed가 내일 75 기준 포인트를 움직일 가능성을 99.8%로 보고 있습니다.
이 같은 기대치의 빠른 재설정은 최근 주식시장의 고통을 설명하는 데 도움이 되지만, 시장에 기어들어가는 문제는 5월 PPI 보고서가 최고치 인플레 서술이 잘못되었다는 것을 확인할 수 있느냐 하는 것입니다. 이 보고서가 연준의 7월 통화정책회의에서 의미하는 바는 무엇입니까? 다시 한번, 파월 연준 의장은 연준이 경제를 파괴하지 않고 인플레이션 싸움에서 앞서 나갈 수 있다고 확신시키기 위해 통화정책 타이트한 줄타기를 할 것입니다. 문제를 복잡하게 만드는 것은 베이징의 봉쇄 조치의 재가포인데, 이는 완화 조치를 시작한 지 불과 며칠 만에 하루 코로나 19 환자가 3주 만에 가장 많이 발생했다고 보고했습니다. 우리는 중국 산업정보부의 자료 때문에 복잡하다고 말합니다.기술에 따르면 상하이의 산업 사업체 중 96.3%가 작업을 재개했으며 생산률은 70%를 넘었습니다.
간단히 말해서, 오늘은 시장에 중요한 날이 될 수 있습니다. 자세히 설명해 드릴게요.
데이터를 다운로드합니다.국제 경제입니다.
오늘 아침 YoY 일본 산업 생산의 최종 발표량은 잠정 수치보다 0.10% 낮은 -4.90%였습니다.
4월 영국 실업률은 예상과 이전에 보고된 3.7%에서 약간 높은 3.8%로 상승한 반면, 보너스를 제외한 4월 평균 주간 수익은 6.8%로, 기대보다 1.0% 낮았고 이전에 보고된 7.0%보다 약간 낮았습니다.
독일의 5월 최종 YoY CPI는 8.7%의 예비 발표와 변동이 없었습니다. 독일의 체감경기는 여전히 부정적이지만, Zew Current Sature는 이전에 보고된 -36.5에서 -27.6으로 나타났고, 경제심리는 -28.0으로 조사되어 이전 수치인 -34.3에서 개선되었습니다.
국내 경제입니다.
오늘 아침, 전미독립기업연합(NFIB)의 5월 중소기업 낙관주의 지수가 발표되었는데, 이는 이전에 보고된 93.2에서 93.1로 떨어졌습니다. 이는 48년 평균치인 98을 5개월 연속 밑도는 수치입니다. 향후 6개월 동안 더 나은 여건을 기대하는 사업주들은 4포인트 하락한 -54%로, NFIB의 조사 48년 역사상 최저치를 기록했습니다.
오전 8시 30분에 앞서 말씀드린 5월 생산자물가지수가 발표될 예정입니다. 다시 한 번 말하지만, PPI가 기대치보다 낮게 나온다면 엄청난 안도감을 얻을 것이고, 기대치를 초과하는 숫자가 인플레이션을 억제하기 위해 연준이 취해야 할 조치에 대한 큰 우려를 불러올 것입니다.
시장입니다.
어제 연준이 인플레이션과 싸우기 위해 더 공격적인 금리 인상 경로를 택하는 것에 대한 우려, 새로운 COVID 사례의 발견으로 인한 상하이와 베이징의 새로운 폐쇄/폐쇄, 미래 수익 추정치에 대한 추가 감소에 대한 우려, 스태그플레이션, 금리 환경의 영향을 포함한 많은 이슈들이 주식에 부담을 주었습니다.경기와 마진콜로 인한 강제 매각에 대한 우려입니다. 그 세력들이 합쳐져서 S&P 500을 떨어뜨렸습니다.이날 나스닥 종합지수는 4.68%, 다우존스 산업평균지수는 2.79% 하락한 88%를 기록했습니다. 독자들에게 어제 시장에 대한 추가적 색채를 더하기 위해 11개 S&P 500 섹터는 모두 소비자 주식이 2.2%, 에너지가 5.1%의 손실을 입었으며 11개 섹터 중 9개 섹터는 최소한 3.0% 하락했습니다. 어제의 움직임을 포함하여 주요 시장 지표는 다음과 같습니다.
Dow Jones Industrial Average: -16.02% S&P 500: -21.33% Nasdaq Composite: -30.91% Russell 2000: -23.64% Ether: -52.99% Ether(ETH-USD): -68.41%
분기별 예상 수익 발표 전에 상장된 주식은 없습니다. 투자자 컨퍼런스의 속도가 빨라짐에 따라 투자자들은 현재 분기 또는 하반기 사전 발표를 주의 깊게 듣는 것이 현명할 것입니다.
Oracle(ORCL)은 5월 분기의 118억 달러의 매출로 분기별 EPS가 1.54달러라고 보고했으며, 두 수치는 각각 합의된 기대치를 상회했습니다. 서비스로서의 소프트웨어와 서비스로서의 인프라를 포함하는 클라우드 서비스 및 라이센스 지원 매출은 전년 동기 대비 3% 증가한 76억1000만 달러를 기록했습니다. 클라우드 및 온프레미스 라이센스 매출은 16% 증가한 25억 4천만 달러를 기록했으며 하드웨어 매출은 3% 감소한 8억 5천 6백만 달러를 기록했습니다. Oracle은 8월 분기의 EPS가 1.13달러에 비해 109~1.13달러에 달하며 매출은 전년 동기 대비 +20%~22% 증가했으며 이는 116억7,000만 달러에서 118억7,000만 달러까지 증가했음을 의미합니다. 합의금 102억 달러입니다
보잉(BA)의 CEO인 데이브 칼훈은 본사가 버지니아주 알링턴으로 이전하는 것에 대한 언급과 더불어 항공사들이 노후 기종을 교체하고 보다 효율적인 기종을 구입하며 승객의 성장을 지속하기 위해 노력함에 따라 항공기에 대한 수요는 강력하며 앞으로도 계속 증가할 것입니다.
COTY(COTY)는 EPS가 0.23-0.27달러와 0.28달러 합의로 2022 회계연도에 대한 지침을 재확인했습니다.
Buy Now, Pay Later 사의 Afreme Holdings(AFRM)는 예약 홀딩스(BKNG)의 일부인 아고다(Agoda)와 협력하여 여행객들에게 시간에 따른 호텔 숙박비를 지불하도록 제공한다고 발표했습니다.
IFF(IFF)는 새로운 GUADIUS 제품군, 혁신적인 식물 추출물 기반 제제 제품 및 시너지 산화 제어 솔루션을 선보였습니다.
ResMed(RMD)는 선도적인 소프트웨어 및 서비스 투자자인 Hg로부터 최대 10억 달러에 의료 연속체에 걸친 독일 외 소프트웨어 솔루션 공급업체인 비공개 MEDIFOX DAN을 인수할 것이라고 발표했습니다.
Hyzon Motors(HYZN)는 음료 산업을 위한 혁신적인 트럭 및 트레일러 차체의 독일 제조업체인 ORTEN Betribs 및 자회사들을 인수하기 위한 최종 계약을 체결했습니다.
URONEK(Urban One)는 Indianapolis Radio Cluster를 구입하기 위해 Emis Communications와 최종 자산 구매 계약을 체결했습니다.
테슬라(TSLA)의 일론 머스크는 목요일 트위터(TWTR) 직원들과 함께 하는 총력 회의에 참석할 예정입니다.
NIO Inc.(NIO)는 2022년 6월 15일 수요일에 제품 출시 이벤트를 개최할 예정입니다.
IPOs
이번 주에는 신규 IPO가 거래되지 않을 것으로 예상됩니다. 다가오는 IPO 달력에 대해 더 자세히 알아보려는 독자들은 나스닥의 최신 IPO 페이지를 방문해야 합니다.
오늘의 장 마감 후입니다.
스프링클러(CXM)는 오늘 주식 거래가 정지된 후 분기별 결과를 보고할 예정입니다. 어떤 기업이 언제 보고하는지 자세히 알아보려는 고객은 나스닥의 수익 달력으로 넘어갑니다.
6월 15일 수요일 지평선에서요.
일본: 핵심 기계 주문 – 4월 중국: 산업 생산, 소매 판매 – May Eurozone: 산업 생산 – 4월입니다.미국: 매주 MBA 모기지 신청을 합니다.미국: 소매 판매 – MayUS: NAHB 주택 시장입니다. 색인 – 6월입니다.미국: 주간 EIA 원유 재고량입니다.미국: FOMC 회의 결정입니다.6월 16일 목요일입니다.
영국: 자동차 등록 – May Eurozone: 임금 및 인건비 지수 – 2022년 1분기입니다.영국: 잉글랜드 은행 금리 결정입니다.미국: 주간 초기 및 지속적인 실업수당 청구입니다.미국: 주택 착공 및 건축 허가 – 5월 미국: Phily Fed 제조 지수 – 6월 미국: 6월 17일 금요일 주간 EIA 천연가스 재고 조사입니다.
유로존: 소비자 물가 지수 – 5월
“누군가가 하기 전에는 모든 것이 불가능해요.” ~ 배트맨
공개합니다.IFF(IFF)는 Foxberry Tematica Research Sustainable Future of Food Index Nio(NIO)의 구성 요소이며, Tesla(TSLA)는 Tematica Bita Cleaner Living Index(NIO)의 구성 요소이며, Tesla(Tesla)는 Tematic Bita Cleannerability Affic Affic Affectiving Affic Afficanity(Sensibility)의 구성 요소입니다.ITA Digital Payments & Fintech Sustainability Screened Index 여기에 제시된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 반드시 나스닥, Inc.의 의견을 반영하지는 않습니다.
Today’s Big Picture
Asia-Pacific equity indexes ended today’s session mixed as China’s Shanghai Composite rose 1.02% on covid re-opening optimism, and Hong Kong’s Hang Seng was essentially flat after rising 0.41 points on a roughly 21,000 point index level. Taiwan’s TAIEX fell 0.15%, India’s Sensex dropped 0.29%, South Korea’s KOSPI declined 0.46% and Japan’s Nikkei closed 1.32% lower. Australia’s ASX All Ordinaries led the way, down 3.69% on the day. By mid-day trading, European equity indices are down across the board and U.S. futures point to a modestly positive open later this morning.
As stocks look to rebound after yesterday’s drubbing, the May Producer Price Index (PPI) report could either accelerate that rebound or throw cold water on it should it mimic the May Consumer Price Index (CPI) report, which had come in hotter than expected and pushed back on the notion inflation had peaked. Consensus expectations call for the May headline PPI figure to come in at 10.9% YoY, down a tick from 11.0% in April, while the core reading for May that excludes food and energy is thought to drift lower to 8.6% YoY vs. 8.8% in April. In response to the May CPI report, expectations that had been calling for the Fed to boost interest rates by 50 basis points exiting tomorrow’s monetary policy meeting have been elevated in recent days. The CME Group’s FedWatch tool that measures pricing in the fed funds futures markets now sees a 99.8% chance of a 75-basis point move by the Fed tomorrow.
That rapid resetting of expectations helps to explain the latest bout of stock market pain, but the question creeping into the market is should the May PPI report confirm the peak inflation narrative is incorrect, what does it mean for the Fed’s July monetary policy meeting? Once again, Fed Chair Powell will be walking a monetary policy tight rope as he looks to convince the Fed can get ahead of the inflation fight without sabotaging the economy along the way. Complicating matters is the re-imposition of lockdown restrictions in Beijing, which reported the highest number of daily Covid-19 cases in three weeks just days after starting to ease them. We say complicating because data from China’s Ministry of Industry and Information Technology points to 96.3% of industrial businesses in Shanghai having resumed work, with a production rate above 70%.
In short, today could be a critical day for the markets. Let’s break it down for you.
Data Download
International Economy
This morning saw the final release of April YoY Japanese Industrial Production at -4.90% just 0.10% lower than the preliminary figure.
April UK Unemployment ticked slightly higher to 3.8% from both expectations and the previously reported 3.7% rate while April Average Weekly Earnings excluding bonuses remained steady at 4.2% and including bonuses came in at 6.8%, 1.0% lower than expectations and just under the previously reported 7.0%
Final YoY May CPI for Germany was unchanged from the preliminary release of 8.7%. Sentiment in Germany, while still negative showed some improvement from the previous surveys as the Zew Current Situation came is at -27.6 from the previously reported -36.5 and Economic sentiment was surveyed at -28.0 improving from the previous reading of -34.3.
Domestic Economy
This morning saw the release of the National Federation of Independent Business (NFIB) Small Business Optimism Index for May which ticked down to 93.1 from the previously reported 93.2. This marks the fifth consecutive month below the 48-year average of 98. Business owners expecting better conditions over the next six months fell 4 points to a net -54%, the lowest reading recorded in the 48-year history of the NFIB’s survey.
8:30 AM ET will see the release of the May Producer Price Index which we talked about earlier. To reiterate, PPI coming in lower than expectations will be met with huge relief while seeing a number that exceeds expectations will bring about huge concerns about the steps the Fed will need to take to tame inflation.
Markets
A host of issues weighed on stocks yesterday including worries about the Fed taking a more aggressive rate-hike path to fight inflation; renewed lockdowns/shutdowns in Shanghai and Beijing due to the detection of new COVID cases; concerns over further cuts to forward earnings estimates; stagflation; the impact of a rising interest rate environment on the economy and concerns over forced selling due to margin calls. Those forces combined to send the S&P 500 down 3.88% on the day, with the Nasdaq Composite losing 4.68% and the Dow Jones Industrial Average shedding 2.79%. To give readers some additional color on yesterday’s market, all 11 S&P 500 sectors closed with losses that ranged from 2.2% for consumer staples to 5.1% for energy with 9 of the 11 sectors down at least 3.0%. Including yesterday’s moves, here’s how the major market indicators stack up year-to-date:
- Dow Jones Industrial Average: -16.02%
- S&P 500: -21.33%
- Nasdaq Composite: -30.91%
- Russell 2000: -23.64%
- Bitcoin (BTC-USD): -52.99%
- Ether (ETH-USD): -68.41%
Stocks to Watch
Before trading kicks off for U.S.-listed equities, there are no market moving quarterly earnings reports expected. As the pace of investor conferences picks up, it would be smart for investors to listen closely for any pre-announcements for the current quarter or the back half of the year.
Oracle (ORCL) reported a quarterly EPS of $1.54 on revenue of $11.8 billion for its May quarter, and both figures topped respective consensus expectations. Cloud services and license support sales, which included software as a service and infrastructure as a service rose 3% YoY to $7.61 billion. Cloud and on-premise licensing revenue rose 16% to $2.54 billion, while hardware sales declined by 3% to $856 million. For its August quarter, Oracle sees EPS of $1.09-1.13 vs. the $1.13 consensus with revenue growth of +20%-22% YoY in constant currency, which implies $11.67-$11.87 billion vs. the $10.2 billion consensus.
Alongside comments about the company moving its headquarters to Arlington, Virginia, Boeing (BA) CEO Dave Calhoun shared demand for airplanes is strong and will continue to improve as airlines seek to replace aging fleets, buy more efficient models and continue to see passenger growth.
Coty (COTY) reaffirmed its guidance for its fiscal 2022 with EPS of $0.23-0.27 vs. the $0.28 consensus.
Buy Now, Pay Later company Affirm Holdings (AFRM) announced it has teamed up with Agoda, part of Booking Holdings (BKNG), to offer travelers to pay for their hotel accommodations over time.
IFF (IFF) introduced its new GUARDIAN family of products, an innovative line of plant extract-based formulations, and synergistic oxidation control solutions.
ResMed (RMD) announced it will acquire privately held MEDIFOX DAN, a German out-of-hospital software solutions provider across the care continuum for ~$1 billion from Hg, a leading software and services investor.
Hyzon Motors (HYZN) signed a definitive agreement to acquire ORTEN Betriebs and subsidiaries, and ORTEN Electric Trucks, German manufacturers of innovative truck and trailer bodies for the beverage industry.
Urban One (UONEK) signed a definitive asset purchase agreement with Emmis Communications to purchase its Indianapolis Radio Cluster.
Tesla’s (TSLA) Elon Musk is set to participate in an all-hands meeting with Twitter (TWTR) employees on Thursday.
NIO Inc. (NIO) expects to host a Product Launch Event on Wednesday, June 15, 2022.
IPOs
No new IPOs are expected to start trading this week. Readers looking to dig more into the upcoming IPO calendar should visit Nasdaq’s Latest & Upcoming IPOs page.
After Today’s Market Close
Sprinklr (CXM) is expected to report its quarterly results after equities stop trading today. Those looking for more on which companies are reporting when, head on over to Nasdaq’s Earnings Calendar.
On the Horizon
Wednesday, June 15
- Japan: Core Machinery Orders – April
- China: Industrial Production, Retail Sales – May
- Eurozone: Industrial Production – April
- US: Weekly MBA Mortgage Applications
- US: Retail Sales – May
- US: NAHB Housing Market. Index – June
- US: Weekly EIA Crude Oil Inventories
- US: FOMC Meeting Decision
Thursday, June 16
- UK: Car Registrations – May
- Eurozone: Wages & Labor Cost Index – 1Q 2022
- UK: Bank of England Interest Rate Decision
- US: Weekly Initial & Continuing Jobless Claims
- US: Housing Starts & Building Permits – May
- US: Philly Fed Manufacturing Index – June
- US: Weekly EIA Natural Gas Inventories
Friday, June 17
- Eurozone: Consumer Price Index – May
Thought for the Day
“Everything’s impossible until somebody does it.” ~ Batman
Disclosures
- IFF (IFF) is a constituent of the Foxberry Tematica Research Sustainable Future of Food Index
- Nio (NIO), Tesla (TSLA) are constituents of the Tematica BITA Cleaner Living Index
- Nio (NIO), Tesla (TSLA) are constituents of the Tematica BITA Cleaner Living Sustainability Screened Index
- Affirm Holdings (AFRM) is a constituent of the Tematica BITA Digital Payments & Fintech Sustainability Screened Index
The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.